Ngày 18/6/2026, thị trường chứng khoán Trung Quốc chứng kiến sự bùng nổ của nhóm ngành bán dẫn và chip AI. Tính đến 14h05 giờ địa phương, chỉ số ETF chip Dongcai (mã 159599) tăng 5,4%, đánh dấu phiên tăng thứ tư liên tiếp và xác lập mức giá cao nhất mọi thời đại, có thời điểm vượt 3,4 nhân dân tệ. Khối lượng giao dịch trong ngày đạt gần 200 triệu nhân dân tệ.

Cổ phiếu chip AI nào dẫn đầu đà tăng?

Trong số các cổ phiếu thành phần, Cambricon (Hàn Vũ Kỷ) tăng hơn 15%, Yandong Microelectronics (Yến Đông Vi) tăng hơn 14%, cùng với Shengke Communications-U (Thịnh Khoa Thông Tín), GigaDevice (Triệu Dịch Sáng Tân) và Beijing Starblaze (Bắc Kinh Quân Chính) đều ghi nhận mức tăng ấn tượng. Đây là những doanh nghiệp tiêu biểu trong lĩnh vực thiết kế chip AI nội địa.

Vì sao chip AI Trung Quốc tăng giá?

Theo báo cáo của Huatai Securities (Hoa Thái Chứng Khoán), thị trường dịch vụ thiết kế chip tùy chỉnh (custom chip) đang ở trong giai đoạn cực kỳ sôi động. Động lực cốt lõi đến từ việc các tập đoàn công nghệ lớn (Big Tech) không ngừng tìm kiếm hiệu suất phần cứng AI cao hơn với chi phí tối ưu. Các công ty thiết kế chip hàng đầu đưa ra dự báo doanh thu mạnh mẽ cho năm tài chính tới, với mảng kinh doanh chip tùy chỉnh có thể tăng trưởng gấp đôi, phản ánh tính tăng trưởng cao của ngành.

Huatai Securities chỉ ra rằng chip AI nội địa đang bước vào “cửa sổ tăng giá” (price hike window). Trong nửa cuối năm 2026, chi phí mua HBM (bộ nhớ băng thông cao) dự kiến tăng hơn 50%, kéo theo tổng chi phí chip AI tăng từ 30% đến 50%. Đồng thời, chi tiêu vốn (Capex) của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây (CSP) lớn vẫn tiếp tục được đẩy mạnh.

Nhu cầu chuyển dịch từ huấn luyện sang suy luận

Guoxin Securities (Quốc Tín Chứng Khoán) nhận định, nhu cầu sức mạnh tính toán hiện đang chuyển dịch nhanh chóng từ phía “huấn luyện mô hình” (model training) sang “suy luận ứng dụng” (application inference). Cuộc cạnh tranh về sức mạnh tính toán đã chuyển trọng tâm sang “hiệu quả tổng thể của hệ thống kết hợp giữa chip, hệ sinh thái phần mềm và cụm hệ thống”. Trong bối cảnh chip cao cấp nước ngoài bị hạn chế, các nhà sản xuất chip AI nội địa đang đẩy nhanh quá trình thích ứng và mở rộng sản lượng, tạo ra cơ hội tăng trưởng cho toàn bộ hệ sinh thái (full-stack ecosystem).

Dữ liệu thị trường cho thấy, đà tăng của cổ phiếu chip AI Trung Quốc không chỉ phản ánh kỳ vọng vào nhu cầu nội địa mà còn cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng thay thế nhập khẩu trong lĩnh vực chip AI, bất chấp áp lực chi phí gia tăng.

Theo 东方财富

Ảnh: PublicDomainPictures / Pixabay