Phố Wall 02/08: Cổ phiếu chip biến động mạnh, SOX mất 21%, xóa 2.200 tỷ USD

Cổ phiếu chip biến động mạnh trên Phố Wall trong tháng 7/2026 khi chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) lao dốc 21% – tháng mất điểm lớn nhất kể từ tháng 10/2008 – và xóa khoảng 2.200 tỷ USD vốn hóa. Giới đầu tư lo ngại chi tiêu AI khó duy trì.

Chỉ số SOX giảm 21% trong tháng 7, tháng tệ nhất kể từ khủng hoảng 2008

SOX, chỉ số theo dõi 30 nhà sản xuất chip lớn nhất thế giới, giảm 21% trong tháng 7/2026. Đây là tháng giảm mạnh nhất của chỉ số này kể từ tháng 10/2008, thời điểm giữa cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Gần một nửa số phiên giao dịch trong tháng vừa qua, SOX đóng cửa tăng hoặc giảm ít nhất 4%. Cả 22 phiên giao dịch đều chứng kiến biên độ dao động trong phiên tối thiểu 2%, điều chưa từng xảy ra kể từ năm 2020.

Dù có chuỗi tăng 8,3% trong hai phiên cuối tháng, SOX vẫn thấp hơn 23% so với đỉnh kỷ lục lập ngày 22/6. Toàn bộ cổ phiếu trong rổ chỉ số đều thấp hơn đỉnh, trong đó hơn một nửa đã mất ít nhất 25% giá trị trong giai đoạn này.

“Sự biến động cho thấy mức độ bất định chung và việc không ai biết tình hình sẽ diễn biến ra sao,” Stephen Evans, giám đốc đầu tư tại công ty Pave Finance, bình luận. Ông vẫn cho rằng chu kỳ còn dư địa và nhà đầu tư có thể nắm giữ dài hạn, nhưng phải chấp nhận một “chuyến đi kiểu Disney World” đầy sóc gió.

Vì sao cổ phiếu chip biến động mạnh?

Nguyên nhân chính đến từ việc các kế hoạch chi tiêu vốn của những gã khổng lồ công nghệ bị soi xét ngày càng kỹ, làm dấy lên nghi ngờ về tính bền vững của khoản đầu tư AI. Cạnh tranh gia tăng và sự phổ biến của các mô hình AI mã nguồn mở – vốn rẻ hơn, hiệu quả hơn và cần ít hạ tầng hơn – khiến nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu thời kỳ tốt đẹp nhất của cổ phiếu chip đã ở phía sau hay chưa.

Charles Lemonides, giám đốc đầu tư tại Valueworks, cho rằng cổ phiếu chip có thể bật tăng khá tốt sau đợt bán tháo, nhưng khó dẫn dắt chặng tăng tiếp theo của thị trường bull. “Chúng đã có lúc tỏa sáng,” ông nói. Theo ông, mức tăng lợi nhuận hiện tại là không bền vững, và câu hỏi lớn là liệu biên lợi nhuận – đang lệch xa chuẩn mực lịch sử – có thể được duy trì hay không.

Đà lao dốc nhanh của cổ phiếu công nghệ trong tháng 7 đã gây ra những hệ quả đầu tiên. Quỹ phòng hộ Situational Awareness, do Leopold Aschenbrenner đứng đầu, buộc phải bán hàng tỷ USD cổ phiếu công nghệ để đáp ứng yêu cầu ký quỹ sau khi các khoản cược mất giá nhanh. Quỹ này từng đầu tư vào các công ty liên quan đến AI, trong đó có nhà sản xuất chip Sandisk Corp. – cổ phiếu tăng 858% trong nửa đầu năm, sau đó mất gần một nửa giá trị trong tháng 7.

Giới phân tích nhận định triển vọng tăng trưởng lợi nhuận ngành chip trong năm tới vẫn khả quan, với dự báo lợi nhuận tiếp tục bùng nổ tại Nvidia Corp. và Broadcom Inc. Tuần trước, Amazon.com Inc. và Microsoft Corp. tái khẳng định cam kết chi hàng trăm tỷ USD cho AI trong năm tới, phần lớn dành cho các nhà sản xuất chip dùng trong trung tâm dữ liệu. Tuy nhiên, độ biến động thực tế 60 ngày của SOX đã tăng lên mức cao nhất kể từ khi đại dịch Covid-19 bùng phát; lần gần nhất chỉ số này đạt mức tương tự là trong khủng hoảng tài chính toàn cầu.

TSMC, Micron, Intel mất hơn 1.000 tỷ USD vốn hóa, dòng tiền ETF lập kỷ lục

Cơn bán tháo trong tháng 7 đã xóa khoảng 2.200 tỷ USD vốn hóa của các cổ phiếu trong rổ SOX. Chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) của Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) giảm 15%, xóa hơn 380 tỷ USD; Micron Technology Inc. giảm 29%, xóa 374 tỷ USD; Intel Corp. giảm 35%, xóa khoảng 247 tỷ USD.

TSMC đã nâng dự báo chi tiêu và doanh thu vào giữa tháng, nhưng cổ phiếu vẫn giảm. Micron có tháng giảm sâu nhất trong hơn một thập kỷ, còn Intel ghi nhận tháng giảm mạnh nhất kể từ tháng 9/2000. Ở chiều ngược lại, Nvidia và Broadcom vẫn tăng trong tháng, cho thấy sự phân hóa lớn giữa các nhà sản xuất chip.

Trong bối cảnh biến động, nhà đầu tư cá nhân đổ kỷ lục 12 tỷ USD vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) liên quan đến bán dẫn chỉ trong tuần cuối tháng 7, theo Bloomberg Intelligence. Eric Balchunas, nhà phân tích tại Bloomberg Intelligence, cho biết dòng vốn này không chỉ là kỷ lục mà còn chiếm 25% tổng dòng tiền ròng vào toàn bộ ETF trong 5 ngày qua, dù ETF bán dẫn chỉ chiếm 1% tổng tài sản ETF. Các quỹ chuyên về nhà sản xuất chip nhớ và quỹ bán dẫn đòn bẩy ba lần nhận được lượng quan tâm lớn.

Ý nghĩa với người đọc Việt Nam

Biến động của cổ phiếu chip Phố Wall có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường chứng khoán toàn cầu và dòng vốn ngoại, trong bối cảnh Việt Nam đang tham gia sâu vào chuỗi cung ứng điện tử với nhiều nhà máy sản xuất và lắp ráp thiết bị công nghệ. Nhà đầu tư trong nước theo dõi nhóm cổ phiếu này có thể cẩn trọng hơn khi chi tiêu AI của các tập đoàn lớn bị đặt dấu hỏi, dù số liệu cụ thể cho thị trường Việt Nam không được đề cập trong báo cáo.

Theo Fortune

Ảnh: viarami / Pixabay