Ngày 13/7, Jefferies nâng khuyến nghị cổ phiếu Shopify (NASDAQ:SHOP) từ Hold lên Buy và tăng giá mục tiêu từ 140 USD lên 160 USD. Ba ngày trước đó, Stifel cũng thực hiện thay đổi tương tự, nâng giá mục tiêu từ 110 USD lên 150 USD. Cả hai đều nhìn thấy cơ hội sau khi cổ phiếu Shopify giảm khoảng 23% từ đầu năm, nhưng sự đảo chiều sâu hơn liên quan đến trí tuệ nhân tạo: thứ mà nhà đầu tư từng coi là mối đe dọa hiện được xem là kênh phân phối mới.

Kết quả kinh doanh quý 1 vẫn mạnh mẽ bất chấp áp lực từ AI

Kết quả quý 1 của Shopify cho thấy ít dấu hiệu suy giảm. Tổng khối lượng hàng hóa (GMV) tăng 35% lên 100,74 tỷ USD, doanh thu tăng 34% lên 3,17 tỷ USD, thu nhập hoạt động tăng 88% và dòng tiền tự do đạt 476 triệu USD với biên lợi nhuận 15%. Tuy nhiên, cổ phiếu giảm gần 16% vào ngày 5/5 sau khi Shopify dự báo tăng trưởng doanh thu quý 2 ở mức cao 20%, tăng trưởng lợi nhuận gộp ở mức trung 20% và chi phí hoạt động bằng 35% đến 36% doanh thu. Một cổ phiếu đắt đỏ đã bị phạt vì tốc độ tăng trưởng chậm lại và chi tiêu AI cao hơn, bất chấp kết quả kinh doanh cốt lõi mạnh mẽ.

AI là cơ hội chứ không phải mối đe dọa: Shopify trở thành hạ tầng giao dịch

Đợt bán tháo trước đó cho rằng AI có thể giúp các thương nhân xây dựng cửa hàng giá rẻ trong khi các tác nhân mua sắm bỏ qua trang web. Điều này coi Shopify chủ yếu là phần mềm cửa hàng trực tuyến. Tuy nhiên, thương mại vẫn yêu cầu dữ liệu sản phẩm có cấu trúc, hàng tồn kho, thanh toán, bảo vệ gian lận, thuế, quy tắc thanh toán và quản lý đơn hàng. Shopify đang định vị mình bên dưới giao diện, nơi các chức năng này vẫn cần thiết dù giao dịch bắt đầu trên trang web hay được xây dựng bằng trợ lý AI.

Shopify Catalog cấu trúc hàng tỷ sản phẩm từ hàng triệu thương nhân để AI khám phá. Giao thức Thương mại Phổ quát (Universal Commerce Protocol), đồng phát triển với Google và được hỗ trợ bởi một nhóm lớn các công ty công nghệ và bán lẻ, cung cấp một lộ trình chung từ tìm kiếm sản phẩm đến thanh toán. Quan trọng hơn, gói Agentic miễn phí của Shopify cho phép các doanh nghiệp sử dụng nền tảng đối thủ đặt sản phẩm vào Catalog và giao dịch thông qua thanh toán do Shopify hỗ trợ. Do đó, Shopify có thể thu hút khối lượng thanh toán mà không cần giành được toàn bộ quá trình chuyển đổi nền tảng. Nếu AI làm suy yếu cửa hàng trực tuyến, nó đồng thời có thể mở rộng thị trường cho hạ tầng giao dịch của Shopify.

Bằng chứng ban đầu: lưu lượng AI tăng gấp 8 lần, đơn hàng từ AI tăng gần 13 lần

Bằng chứng ban đầu còn nhỏ nhưng ủng hộ. Lưu lượng truy cập do AI tạo ra đến các cửa hàng Shopify tăng gấp 8 lần trong quý 1, đơn hàng bắt nguồn từ tìm kiếm AI tăng gần 13 lần và số cửa hàng hoạt động hàng tuần sử dụng Sidekick tăng hơn gấp 4 lần. Jefferies do đó nhận thấy Shopify đang trở thành hạ tầng cho thương mại tác nhân (agentic commerce), thu hút thêm GMV đồng thời gắn sâu hơn vào hoạt động của thương nhân.

Theo Yahoo Finance

Ảnh: Rômulo Queiroz / Pexels