Chỉ số VN-Index trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) có thể vượt mốc 2.000 điểm vào cuối năm 2026 trong kịch bản tích cực, theo ông Nguyễn Quang Đạt, Tổng giám đốc Công ty Chứng khoán An Bình (ABS). Động lực chính đến từ triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán và tăng trưởng lợi nhuận 15-18% của các công ty niêm yết.

Diễn biến thị trường và dòng vốn ngoại

Phiên giao dịch đầu tuần (22/6/2026) chứng kiến mức tăng mạnh, với VN-Index tăng 33 điểm, tương đương 1,8%, lên 1.858 điểm, chủ yếu nhờ các cổ phiếu liên quan đến Vingroup. Tuy nhiên, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục xu hướng bán ròng, giải ngân khoảng 220 tỷ đồng (8,36 triệu USD) trên toàn thị trường.

Trong tuần giao dịch trước đó, khối ngoại đã bán ra cổ phiếu trị giá vài nghìn tỷ đồng (1.000 tỷ đồng tương đương 37,99 triệu USD), riêng VHM của Vinhomes và FPT của Tập đoàn FPT ghi nhận dòng vốn ngoại rút ròng khoảng 1.500 tỷ đồng (53,99 triệu USD) mỗi mã.

Hoạt động bán ròng kéo dài của nhà đầu tư nước ngoài đã làm dấy lên lo ngại về tính bền vững của đà tăng thị trường, đặc biệt khi thanh khoản nội địa có dấu hiệu suy yếu. Tuy nhiên, ông Nguyễn Quang Đạt cho rằng đây không phải hiện tượng bất thường. Theo ông, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng trên HoSE trong thời gian dài, phản ánh xu hướng chung ở nhiều thị trường mới nổi và cận biên khi đồng USD mạnh và lãi suất tại Mỹ vẫn ở mức cao. Trong môi trường bất ổn, dòng vốn toàn cầu có xu hướng chảy vào các tài sản an toàn hơn.

Kịch bản cho VN-Index đến cuối năm 2026

Ông Đạt đưa ra ba kịch bản cho VN-Index đến cuối năm 2026. Ở kịch bản tích cực, được ông cho là khả thi nhất, thị trường sẽ tăng trưởng ổn định cùng với lộ trình nâng hạng của FTSE Russell. VN-Index có thể vượt 2.000 điểm vào cuối năm 2026, được hỗ trợ bởi dòng vốn thụ động từ các quỹ ETF và chỉ số trong các giai đoạn nâng hạng bắt đầu từ tháng 9, cùng với tăng trưởng lợi nhuận dự kiến 15-18% của các công ty niêm yết.

Trong kịch bản trung tính, chỉ số có thể dao động trong biên độ rộng 1.650-2.000 điểm nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục trì hoãn cắt giảm lãi suất và tâm lý thận trọng kéo dài trên thị trường toàn cầu. Kịch bản tiêu cực sẽ xảy ra nếu có các cú sốc bên ngoài lớn như suy thoái kinh tế Mỹ, căng thẳng địa chính trị leo thang hoặc gián đoạn trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Tuy nhiên, theo ông Đạt, các nền tảng kinh tế vĩ mô hiện tại của Việt Nam vẫn là một bộ đệm quan trọng, giúp nước này phục hồi nhanh hơn nhiều thị trường khác.

Khuyến nghị đầu tư

Trong bối cảnh hiện tại, ông Đạt khuyến nghị nhà đầu tư chủ động đa dạng hóa tài sản thay vì tập trung toàn bộ vốn vào một kênh đầu tư duy nhất. Với lãi suất toàn cầu vẫn ở mức cao, họ có thể phân bổ 60-65% danh mục vào cổ phiếu được chọn lọc kỹ, 20-25% vào trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao hoặc tiền gửi có kỳ hạn, và duy trì 10-15% tiền mặt để tận dụng các đợt điều chỉnh thị trường.

Nhà đầu tư nên tập trung vào các ngành có triển vọng tăng trưởng rõ ràng. Ngành ngân hàng có thể hưởng lợi trực tiếp từ quá trình nâng hạng thị trường và tăng trưởng tín dụng; ngành công nghiệp và logistics được hỗ trợ bởi dòng vốn FDI và xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng; ngành bán lẻ và tiêu dùng dự kiến hưởng lợi từ nhu cầu tiêu dùng phục hồi và sự mở rộng của tầng lớp trung lưu.

Ông Đạt lưu ý nhà đầu tư cần duy trì kỷ luật trong cả việc phân bổ vốn và quản lý cảm xúc. Thay vì đầu tư toàn bộ một lúc, chiến lược tích lũy dần dần có thể giúp giảm rủi ro. Nhà đầu tư cũng nên đặt trước các mức cắt lỗ và tuân thủ nghiêm ngặt các nguyên tắc đầu tư đã định.

"Tóm lại, chiến lược phù hợp nhất ở giai đoạn này là đầu tư vào các công ty chất lượng cao, đa dạng hóa rủi ro một cách thận trọng và kiên nhẫn với tầm nhìn đầu tư trung và dài hạn," ông nói thêm.

Theo Theinvestor

Ảnh: sergeitokmakov / Pixabay