Chuyên gia Sunil Subramaniam, trong cuộc trao đổi trên ET Now, dự báo xuất khẩu quốc phòng của Ấn Độ có thể đạt 60.000–65.000 crore rupee vào năm 2030, vượt xa mục tiêu chính thức 50.000 crore rupee của chính phủ vào năm tài chính 2032. Ông cho rằng con số 50.000 crore rupee có thể đạt được ngay từ năm 2028.

Vì sao khu vực tư nhân vượt trội hơn khu vực công trong quốc phòng?

Theo Subramaniam, chỉ số Nifty Defence Index thiên nặng về khu vực công, vốn tập trung vào vũ khí và đạn dược truyền thống. Tuy nhiên, kỷ nguyên drone và UAV là lĩnh vực mà khu vực tư nhân đã thể hiện sự đổi mới và nổi lên mạnh mẽ. Ông dẫn chứng chiến dịch Operation Sindoor như một minh chứng rõ ràng cho năng lực của các startup quốc phòng tư nhân Ấn Độ, với tác động đáng kể đến xuất khẩu.

Xu hướng toàn cầu và cơ hội từ các nước vùng Vịnh

Xu hướng toàn cầu giảm đưa binh sĩ ra tiền tuyến, do áp lực chính trị và hiệu quả chiến trường thấp, đang tạo ra nhu cầu lớn về công nghệ drone cả tấn công lẫn phòng thủ. Các startup tư nhân Ấn Độ, đã được thử nghiệm trong nước, sẵn sàng đáp ứng nhu cầu đó. Subramaniam nhấn mạnh các nước vùng Vịnh là những người mua tích cực nhất. Họ 'không chuẩn bị cho cuộc tấn công của Iran và đang gấp rút xây dựng cơ sở hạ tầng cho các cuộc tấn công trong tương lai'. Quan hệ tốt đẹp của Ấn Độ với các nước vùng Vịnh được kỳ vọng sẽ thúc đẩy xuất khẩu.

IPO pipeline: Cơ hội đầu tư mới

Subramaniam khuyến nghị nhà đầu tư giữ tiền mặt sẵn sàng thay vì chỉ mua cổ phiếu niêm yết hiện tại. Ông dự báo trong vòng một năm rưỡi tới, sẽ có nhiều startup quốc phòng tư nhân tham gia thị trường IPO. Các công ty này cần vốn cổ phần đáng kể do chu kỳ phát triển sản phẩm quốc phòng dài. Về cổ phiếu PSU quốc phòng lớn, ông cho rằng định giá đã cao và đã được chiết khấu; khi IPO mới xuất hiện, nhà đầu tư có thể xoay vòng, tạo áp lực lên các cổ phiếu hiện tại. Lời khuyên tổng thể: tiếp cận theo từng giai đoạn, nắm giữ dài hạn và theo dõi các tên tuổi mới.

Dược phẩm: Kênh đầu tư tốt hơn IT hiện tại

Chuyển sang lĩnh vực dược phẩm, Subramaniam tỏ ra lạc quan, gọi đây là kênh đầu tư tốt hơn IT trong bối cảnh hiện tại. Bất chấp sự mạnh lên ngắn hạn của rupee do can thiệp của RBI, ông dự báo sự mất giá trung hạn sẽ có lợi cho các công ty dược xuất khẩu. Ông chỉ ra ba động lực: dòng vốn FII quay trở lại dược phẩm như một kênh an toàn, cơ hội sản phẩm đặc thù như thuốc generic GLP-1 (Ozempic), và sức mạnh liên tục của mảng CDMO. Ông cũng lạc quan về mảng chăm sóc sức khỏe nội địa, bệnh viện và chẩn đoán. Rủi ro duy nhất là áp lực thuế quan từ Mỹ theo Mục 232 hoặc 124 nhắm vào lợi thế lao động giá rẻ, nhưng ông cho rằng Mỹ phụ thuộc nhiều vào generic Ấn Độ để hỗ trợ y tế công cộng nên khó loại bỏ nguồn cung này.

Jio vs Bharti: Không chỉ là cuộc chiến viễn thông

Về IPO của Jio, Subramaniam cho rằng nhà đầu tư không nên đánh giá Jio như một cuộc so sánh viễn thông trực tiếp với Bharti, bởi Bharti sẽ thắng rõ ràng trong cuộc chiến đó. Thay vào đó, định giá của Jio sẽ dựa trên định vị là một nền tảng AI và công nghệ, rộng hơn viễn thông, và thị trường nhiều khả năng sẽ chấp nhận câu chuyện đó.

Theo The Economic Times

Ảnh: gregroose / Pixabay