Cloudflare và cơ hội AI lớn nhất: Scotiabank nâng giá mục tiêu lên 300 USD

Ngày 12/07/2026, Scotiabank công bố nâng xếp hạng cổ phiếu Cloudflare (NET) lên “Sector Outperform” và tăng giá mục tiêu từ 225 USD lên 300 USD, theo dữ liệu từ Barchart. Đây là một trong những dự báo lạc quan nhất trên Phố Wall, khi mức giá mục tiêu trung bình của các nhà phân tích chỉ là 251,27 USD, cho thấy tiềm năng tăng 7% so với giá hiện tại.

Nền tảng Workers: Cơ hội AI bị bỏ qua

Nhà phân tích Patrick Colville của Scotiabank cho biết ông đã dành hơn bốn tuần nghiên cứu Cloudflare trước khi kết luận rằng đây là thời điểm nên sở hữu cổ phiếu. Quan điểm lạc quan của Colville đến từ nhiều yếu tố, trong đó quan trọng nhất là nền tảng Workers của Cloudflare đang âm thầm trở thành nơi xây dựng các ứng dụng AI, bao gồm các công cụ như OpenAI Codex và Lovable. Colville cho rằng các nhà đầu tư chưa nhận ra hết tầm quan trọng của nó.

Ông cũng chỉ ra lưu lượng internet đang gia tăng nhanh chóng nhờ tầm quan trọng ngày càng lớn của AI tác nhân (agentic AI), và tác động tài chính thường xuất hiện sau ba quý. Colville tin rằng điều này có thể giúp Cloudflare vượt và nâng dự báo trong nửa cuối năm. Ngoài ra, ông cũng thấy Cloudflare đang giành được những khách hàng AI hàng đầu, chứng minh công nghệ của công ty phù hợp với xu hướng ngành.

Monetization Gateway: Biến lưu lượng AI thành doanh thu

Vào ngày 1/7, Cloudflare ra mắt Monetization Gateway, một công cụ cho phép chủ sở hữu trang web tính phí các tác nhân AI theo mô hình trả tiền theo lượt sử dụng. Đây là nỗ lực trực tiếp nhằm biến lưu lượng AI thành doanh thu thực tế, phù hợp với luận điểm của Scotiabank. Mặc dù một số nhà phân tích vẫn hoài nghi, những người lạc quan cho rằng cơ hội AI chỉ ngày càng lớn hơn.

Kết quả kinh doanh và định giá

Cloudflare báo cáo thu nhập quý I năm tài chính 2026 vào ngày 7/5, với doanh thu 639,8 triệu USD, tăng 34% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt mức dự báo 620,9 triệu USD. EPS điều chỉnh (non-GAAP) đạt 0,25 USD, cũng vượt mức dự báo 0,23 USD. Năng suất bán hàng tăng quý thứ chín liên tiếp, với các hợp đồng trên 1 triệu USD tăng 73%. Thu nhập hoạt động đạt 73,1 triệu USD, dòng tiền tự do đạt 84,1 triệu USD. Cloudflare cũng công bố tái cơ cấu theo mô hình AI-first, cắt giảm hơn 1.100 nhân viên.

Trong quý II, ban lãnh đạo dự kiến doanh thu từ 664 triệu đến 665 triệu USD, tăng 30% so với cùng kỳ. Công ty nâng dự báo cả năm lên 2,805-2,813 tỷ USD, cùng với dự báo lợi nhuận cả năm cao hơn. Ban lãnh đạo cho rằng nhu cầu từ AI và khối lượng công việc tác nhân là động lực chính, phù hợp với lý do Scotiabank nâng xếp hạng.

Về định giá, tỷ lệ giá trên doanh số (P/S) hiện ở mức 44,58 lần, cao hơn 60% so với mức trung bình 5 năm là 27,82 lần. Dự báo EPS cho thấy tăng trưởng 29% trong năm 2026 và tăng tốc lên hơn 55% vào năm 2029. Cloudflare có 4,16 tỷ USD tiền mặt so với 3,52 tỷ USD nợ.

Quan điểm trái chiều từ Phố Wall

Trong số 32 nhà phân tích, NET stock nhận xếp hạng “Moderate Buy” với giá mục tiêu trung bình 251,27 USD, cho thấy tiềm năng giảm 7% so với giá hiện tại. William Blair analyst Jonathan Ho duy trì xếp hạng “Buy”, trong khi Bernstein analyst Peter Weed đặt giá mục tiêu thấp nhất là 136 USD với xếp hạng “Hold”.

Trong 12 tháng qua, cổ phiếu Cloudflare tăng 52%, vượt xa ngành phần mềm nói chung (ETF IGV giảm 14%). Riêng tháng qua, NET tăng 26% nhờ lạc quan về vị thế AI.

Theo Barchart

Ảnh: Christina Morillo / Pexels