Nhà sản xuất xe tăng KNDS đã hoãn kế hoạch IPO được mong đợi từ lâu cho đến khi điều kiện thị trường cải thiện, sau đợt sụt giảm của cổ phiếu ngành quốc phòng châu Âu trong những tháng gần đây. Các cổ đông của công ty có trụ sở tại Amsterdam đã quyết định rằng quy trình IPO sẽ được nối lại "khi điều kiện thị trường thuận lợi hơn quay trở lại", KNDS cho biết trong một tuyên bố vào cuối ngày thứ Tư (01/07/2026), với lý do "biến động thị trường hiện tại đối với lĩnh vực quốc phòng châu Âu".

Định giá IPO gặp khó khăn

Quyết định này được đưa ra sau khi nhà sản xuất thiết bị quốc phòng gặp khó khăn trong việc thuyết phục các nhà đầu tư ủng hộ mức định giá hơn 12 tỷ euro (13,7 tỷ USD), theo các nguồn tin thân cận với vấn đề này cho biết với CNBC. Các báo cáo truyền thông trước đây từng gợi ý rằng mức định giá có thể lên tới 25 tỷ euro, nhưng những kỳ vọng đó đã giảm xuống.

Kế hoạch niêm yết kép và tỷ lệ chào bán

KNDS xác nhận vào tuần trước ý định niêm yết kép tại Paris và Frankfurt, trong một đợt IPO được coi là một trong những đợt IPO lớn nhất châu Âu trong năm nay, mà không nêu rõ giá hoặc thời điểm. Nó đã được dự đoán rộng rãi sẽ tiến hành chào bán 20% cổ phần vào mùa hè này, sau khi chính phủ Đức và Pháp đạt được thỏa thuận vào đầu tháng này về quyền sở hữu chung đối với nhà sản xuất xe tăng Leopard 2 và pháo Caesar. KNDS từ chối bình luận thêm về lý do trì hoãn IPO.

Diễn biến cổ phiếu ngành quốc phòng

Vào tháng 1, công ty quốc phòng CSG (Czechoslovak Group) có trụ sở tại Séc đã tăng 33% so với giá IPO trong ngày giao dịch đầu tiên, nhưng sau đó xóa sạch mức tăng này. Giá trị của nó đã giảm khoảng 60% kể từ đó. Nhà sản xuất đạn dược Đức Rheinmetall chứng kiến cổ phiếu giảm 32% từ đầu năm đến nay, trong khi các công ty nhỏ hơn như Hensoldt và Renk cũng giảm trong năm. Các công ty quốc phòng lớn hơn trên khắp châu Âu, như BAE Systems, Leonardo và Thales, hoạt động tốt hơn, nhưng phần lớn vẫn kém hơn chỉ số Stoxx 600, sau mức tăng mạnh kể từ năm 2021.

Nghi ngờ về bùng nổ chi tiêu quốc phòng

Việc KNDS hoãn IPO cũng diễn ra trong bối cảnh các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu sự bùng nổ chi tiêu quốc phòng của châu Âu có thể đáp ứng kỳ vọng hay không. Trong khi các chính phủ đã cam kết hàng trăm tỷ euro cho việc tái vũ trang và hiện đại hóa quân sự, cổ phiếu quốc phòng đã giảm mạnh so với mức đỉnh khi các nhà đầu tư trở nên hoài nghi rằng chi tiêu đã cam kết sẽ chuyển thành tăng trưởng lợi nhuận đủ nhanh.

Theo CNBC

Ảnh: mikecook1 / Pixabay