Bốn tập đoàn công nghệ lớn nhất trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) – Microsoft, Alphabet, Amazon và Meta Platforms – đang chi hàng trăm tỷ USD mỗi năm cho chi phí đầu tư (capex) trung tâm dữ liệu để đáp ứng nhu cầu AI. Dù vậy, theo phân tích từ The Motley Fool, cả bốn cổ phiếu này vẫn là kênh đầu tư hấp dẫn nhờ các mảng kinh doanh cốt lõi có khả năng tự tài trợ phần lớn chi tiêu.

Microsoft: AI đạt doanh thu 37 tỷ USD mỗi năm, tăng trưởng 123%

Microsoft có mảng kinh doanh cốt lõi là phần mềm năng suất doanh nghiệp, gắn kết chặt chẽ với AI thông qua tích hợp vào các sản phẩm chủ lực và nền tảng đám mây Azure. Hiện tại, mảng AI của Microsoft đạt doanh thu hàng năm 37 tỷ USD, tăng trưởng 123%. Riêng Azure ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 40%, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ về năng lực tính toán. Với tốc độ tăng trưởng này, Microsoft được cho là sẽ duy trì vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực AI.

Amazon: AWS chiếm 59% lợi nhuận, capex dự kiến 200 tỷ USD

Amazon dù nổi tiếng với thương mại điện tử, nhưng thực chất là một công ty điện toán với mảng Amazon Web Services (AWS) đóng góp 59% lợi nhuận hoạt động trong quý I. AWS tăng trưởng doanh thu 29% trong quý I, mức cao nhất trong gần 4 năm. Amazon dự kiến chi 200 tỷ USD capex trong năm nay, cao nhất trong nhóm, nhưng nếu AWS tiếp tục tăng tốc, khoản đầu tư này được kỳ vọng sẽ mang lại hiệu quả.

Alphabet: Google Cloud tăng trưởng 63%, nhanh hơn AWS và Azure

Alphabet có mảng kinh doanh chính là quảng cáo, với Google Search là 'cỗ máy in tiền'. Công ty đang đẩy mạnh mô hình AI Gemini, tích hợp vào tìm kiếm cốt lõi. Đáng chú ý, Google Cloud tăng trưởng 63% trong quý I, nhanh hơn cả AWS và Azure. Nếu duy trì được tốc độ này, Alphabet được kỳ vọng sẽ đạt đến những tầm cao mới. Nếu Gemini trở thành mô hình AI phổ biến, nó sẽ tạo thêm khối lượng công việc cho máy chủ Google Cloud, mang lại lợi ích kép.

Meta Platforms: Chi tiêu AI mạnh nhưng chưa có doanh thu AI rõ ràng

Meta Platforms là trường hợp đặc biệt khi mảng kinh doanh chính là quảng cáo trên các nền tảng mạng xã hội (Facebook, Instagram, Threads, WhatsApp), chiếm gần như toàn bộ doanh thu. Dù đã tích hợp nhiều công cụ AI vào nền tảng quảng cáo, Meta chưa có nguồn doanh thu AI thực sự như ba đối thủ còn lại. Công ty đang cân nhắc ra mắt dịch vụ điện toán đám mây nhưng hiện tại vẫn dùng toàn bộ sức mạnh tính toán nội bộ. Các sản phẩm trong tương lai như kính AI và mô hình siêu trí tuệ cá nhân vẫn chưa được phát hành. Chính sự hoài nghi của thị trường khiến Meta trở thành cổ phiếu rẻ nhất trong nhóm nếu tính theo hệ số giá trên thu nhập dự phóng (forward P/E).

Định giá: Meta rẻ nhất, Amazon đắt nhất – nhưng đều hợp lý với tốc độ tăng trưởng

Khi đánh giá bằng forward earnings, Meta Platforms là rẻ nhất, nhưng lý do là công ty chi tiêu mạnh mà chưa có nhiều kết quả cụ thể. Ngược lại, Amazon đắt nhất nhờ triển vọng tăng trưởng mạnh và mảng kinh doanh cốt lõi được cho là kiên cường nhất. Nhìn chung, cả bốn cổ phiếu đều không bị định giá quá cao so với tốc độ tăng trưởng. Nếu AI mang lại đóng góp đáng kể cho cả bốn công ty, thì đây đều là những lựa chọn đầu tư hấp dẫn. Ba trong số đó – Alphabet, Microsoft và Amazon – đã có dịch vụ đám mây mạnh mẽ, trong khi Meta vẫn đang phát triển sản phẩm AI và nếu thành công, tiềm năng tăng giá cũng rất lớn.

Theo The Motley Fool

Ảnh: Brett Sayles / Pexels