Thị trường chứng khoán Mỹ đang ở mức cao kỷ lục, nhưng bên dưới bề mặt, ngày càng nhiều nhà phân tích thể chế lên tiếng cảnh báo. Rủi ro tập trung vào một số ít cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn và định giá AI bị kéo căng khiến giới đầu tư đặt câu hỏi: liệu có nên chuẩn bị cho một cuộc sụp đổ?

Rủi ro tập trung và định giá quá cao

Mối lo ngại chính xoay quanh rủi ro tập trung. Đà tăng gần đây của S&P 500 hầu như chỉ đến từ một nhóm nhỏ các công ty công nghệ vốn hóa lớn. Chỉ số Shiller CAPE (tỷ lệ giá trên thu nhập điều chỉnh theo chu kỳ) hiện ở mức trên 40, cao nhất kể từ thời điểm bong bóng dotcom vỡ, cho thấy thị trường đang định giá mức hoàn hảo.

Cảnh báo từ Capital Economics

Công ty nghiên cứu Capital Economics đã cảnh báo rằng nếu AI không mang lại lợi tức đầu tư với tốc độ như nhà đầu tư kỳ vọng, chỉ số S&P 500 có thể điều chỉnh tới 30% từ đỉnh đến đáy. Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng lưu ý rằng lợi nhuận doanh nghiệp vẫn mạnh mẽ, tăng trưởng kinh tế khả quan, và sự hưng phấn về AI có thể tiếp tục đẩy cổ phiếu lên cao hơn trước khi đảo chiều. Nói cách khác, những mức cao kỷ lục này hoàn toàn có thể được biện minh nếu lợi nhuận bắt kịp.

Chiến lược phòng thủ cho nhà đầu tư

Dù đợt điều chỉnh có xảy ra hay không, việc có một kế hoạch là thói quen đầu tư tốt. Nhà đầu tư nên duy trì quỹ khẩn cấp đầy đủ, giữ một lượng tiền mặt để bảo vệ khỏi biến động, tận dụng các cơ hội mua vào tiềm năng, và đảm bảo danh mục đầu tư đa dạng hóa đủ để nằm trong ngưỡng chấp nhận rủi ro cá nhân.

Cơ hội đầu tư trái chiều: Cổ phiếu Trex Company

Ngay cả trong thị trường nóng hiện tại, vẫn có những cơ hội giá trị thực sự ngoài cơn sốt AI. Trex Company (NYSE:TREX) là một ví dụ. Công ty thiết kế và sản xuất các sản phẩm sàn và lan can composite, không có kết nối đáng kể với chi tiêu hạ tầng AI, do đó có thể là một công cụ đa dạng hóa tự nhiên cho danh mục tập trung vào công nghệ. Kết quả quý I của Trex vượt kỳ vọng: doanh thu chỉ tăng 1% nhưng tốt hơn nhiều so với dự báo; thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng 16,1% so với đồng thuận. Cổ phiếu Trex đã tăng hơn 27% từ đầu năm, vượt xa S&P 500, và với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 25, cổ phiếu vẫn tương đối rẻ so với thị trường chung. Rủi ro chính là sự nhạy cảm với kinh tế vĩ mô.

Theo Yahoo Finance UK

Ảnh: Leeloo The First / Pexels