Thị trường chứng khoán Ấn Độ đang ngày càng vận động dựa trên các yếu tố cơ bản thay vì các tiêu đề địa chính trị, khi nhà đầu tư chuyển trọng tâm sang gió mùa, lợi nhuận doanh nghiệp và giá dầu, theo ông Akhil Bhardwaj, Đối tác cao cấp kiêm Nhà sáng lập của Alpha Capital.

Dầu thô và xung đột Mỹ-Iran: Áp lực giảm tiếp diễn?

Ông Bhardwaj dự báo giá dầu sẽ tiếp tục xu hướng giảm cho đến khi thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran đạt được giải pháp cuối cùng. Lý do chính: tác động lớn nhất đến dầu đã xảy ra trong giai đoạn đầu của khủng hoảng, và khi các nỗ lực ngoại giao xuất hiện, phần lớn phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị đã biến mất. Ngoài ra, nếu loại trừ tác động của khủng hoảng, cán cân cung-cầu cơ bản vẫn ủng hộ giá dầu thấp hơn, khi các nước OPEC có đủ công suất dự phòng. Cả Iran và Mỹ đều có động cơ mạnh mẽ để tránh xung đột kéo dài: Iran phụ thuộc vào xuất khẩu dầu, trong khi Mỹ lo ngại lạm phát và chi phí nhiên liệu tăng.

Thị trường Ấn Độ ổn định, tập trung vào gió mùa và mùa báo cáo lợi nhuận

Thị trường Ấn Độ đang có dấu hiệu ổn định khi nhà đầu tư ít phản ứng hơn với tin tức chiến tranh. Thay vào đó, họ chú ý đến các yếu tố cơ bản, đặc biệt là tác động của gió mùa và lợi nhuận doanh nghiệp. Lượng mưa tháng 6 dưới mức bình thường; nếu tình trạng thiếu hụt tiếp diễn trong tháng 7 và tháng 8, nó có thể gây áp lực lên nhu cầu nông thôn, đẩy lạm phát thực phẩm tăng và giảm khả năng nới lỏng tiền tệ. Giá dầu cao trước đây đã làm tăng chi phí nguyên liệu thô và bóp méo biên lợi nhuận doanh nghiệp, do đó lợi nhuận mạnh mẽ sẽ rất quan trọng để duy trì đà tăng của thị trường.

Kỳ vọng vào mùa báo cáo lợi nhuận quý 1 năm tài chính 2027

Kỳ vọng cho mùa báo cáo lợi nhuận sắp tới của Ấn Độ được dự báo ở mức vừa phải, không ngoạn mục, chủ yếu do tác động kéo dài của giá dầu cao trước đây. Chi phí nguyên liệu thô liên quan đến dầu tăng, trong khi các công ty không thể chuyển toàn bộ sang người tiêu dùng, khiến biên lợi nhuận bị thu hẹp. Các ngành xuất khẩu như CNTT và hóa chất tiếp tục chịu áp lực. Mặc dù lợi nhuận quý 4 năm tài chính 2026 mạnh hơn dự kiến, nhà đầu tư nên chuẩn bị cho quý 1 năm tài chính 2027 khó khăn hơn. Rủi ro chính không phải là lợi nhuận yếu về giá trị tuyệt đối, mà là nguy cơ hạ dự báo lợi nhuận so với quý trước.

Các ngành nổi bật trong quý 6

Các ngành hưởng lợi từ câu chuyện tăng trưởng nội địa Ấn Độ bao gồm ngân hàng & tài chính, xi măng, ô tô, tư liệu sản xuất, quốc phòng và năng lượng. Những ngành này tiếp tục được hưởng lợi từ tiêu dùng nội địa và chi tiêu vốn của chính phủ.

Ngành FMCG: Tăng trưởng hai con số khó đạt được

Kỳ vọng ngành FMCG đạt tăng trưởng doanh thu hai con số và tăng trưởng khối lượng một con số cao trong quý 1 năm tài chính 2026 là lạc quan. Mặc dù một số yếu tố đã cải thiện như nhu cầu nông thôn mạnh hơn và chi phí đầu vào giảm, nhưng nhu cầu đô thị yếu và cạnh tranh gay gắt khiến tăng trưởng hai con số khó khăn.

Chu kỳ chi tiêu vốn tư nhân Ấn Độ đang bắt đầu

Chi tiêu vốn tư nhân đang tăng nhưng vẫn ở giai đoạn rất sớm của chu kỳ đầu tư. Một số ngành như trung tâm dữ liệu, năng lượng tái tạo và quốc phòng đã công bố kế hoạch mở rộng lớn. Nếu lạm phát được kiềm chế, lãi suất giảm và nhu cầu nội địa tăng, chúng ta có thể thấy kế hoạch mở rộng vốn trên diện rộng.

Theo Moneycontrol

Ảnh: sergeitokmakov / Pixabay