Ngày 30/6, thị trường chứng khoán A-share chứng kiến sự bùng nổ của nhóm cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là lĩnh vực robot. Theo dữ liệu từ Wind, chỉ số robot hình người tăng 4,74%, chỉ số robot Yushu tăng 4,65%. Nhiều cổ phiếu liên quan đến robot tăng hơn 10%. Trong số các quỹ ETF, nhiều quỹ ETF robot tăng hơn 7%, trong đó một quỹ tăng tới 8,63%, dẫn đầu toàn bộ thị trường ETF. Sự phục hồi bất ngờ này được cho là nhờ kỳ vọng về thương mại hóa quy mô lớn trong ngành robot hình người.

Dòng vốn ETF đổ mạnh vào công nghệ, robot dẫn đầu

Thị trường chứng khoán A-share ngày 30/6 dao động trước khi tăng điểm. Bên cạnh robot, các lĩnh vực như mô-đun quang, chip, lưu trữ cũng bật tăng mạnh. Chỉ số khái niệm chip quang tăng gần 8%, chỉ số chuyển mạch quang và mô-đun quang tăng hơn 6%. ETF chip, vệ tinh, trí tuệ nhân tạo, bán dẫn đều tăng hơn 5%. Trong khi đó, ETF dược phẩm sáng tạo, cổ tức, tiêu dùng giảm điểm.

Về dòng vốn ETF, tính đến ngày 29/6, nửa đầu năm chứng kiến dòng tiền đổ mạnh vào các lĩnh vực liên quan AI. ETF viễn thông Guotai ghi nhận dòng vốn ròng hơn 31 tỷ NDT, ETF thiết bị lưới điện Huaxia, ETF vệ tinh Yongying, ETF thiết bị bán dẫn Guotai đều có dòng vốn ròng hơn 10 tỷ NDT. Ngược lại, một số ETF chỉ số rộng bị hút vốn: 4 ETF CSI 300, ETF SSE 50 Huaxia, ETF CSI 500 Southern có dòng vốn ròng âm hơn 100 tỷ NDT; ETF CSI 1000, ETF CSI A500 cũng âm hơn 10 tỷ NDT.

Liệu đà tăng của cổ phiếu công nghệ có thể kéo dài?

Theo nhà nghiên cứu quỹ Geshang Bi Mengran, xu hướng công nghệ có thể kéo dài sang quý III/2026, và thị trường sẽ không sớm rời khỏi chủ đề công nghệ. Ông đưa ra ba lý do: Thứ nhất, chính sách công nghiệp 'Kế hoạch 5 năm lần thứ 15' trong nước tiếp tục thúc đẩy tính tự chủ của sức mạnh tính toán và bán dẫn; lợi nhuận quý II của chuỗi ngành AI dự kiến tăng trưởng vượt trội so với tiêu dùng, chu kỳ và tài chính. Thứ hai, thị trường đang trong môi trường trò chơi tổng bằng không, các ngành truyền thống thiếu logic tăng trưởng dài hạn có thể so sánh với công nghệ, nên vốn khó dịch chuyển quy mô lớn. Thứ ba, cơ sở hạ tầng sức mạnh tính toán toàn cầu và đơn đặt hàng thay thế thiết bị nội địa vẫn đang được triển khai, động lực chính chưa suy giảm.

Tín hiệu cần theo dõi để nhận biết sự chuyển đổi phong cách

Bi Mengran chỉ ra ba nhóm tín hiệu cho thấy thị trường có thể chuyển đổi phong cách hoặc ngành: Thứ nhất, tín hiệu dòng vốn: nếu dòng vốn chủ lực toàn thị trường liên tục chảy ròng khỏi công nghệ, hoặc tỷ trọng công nghệ trong dư nợ margin giảm liên tục, kèm theo vốn margin tập trung mua vào ngành phi công nghệ, thì rủi ro thị trường có thể chuyển từ tăng trưởng cao sang giá trị thấp biến động thấp. Thứ hai, tín hiệu định giá và lợi nhuận: nếu phân vị PE 5 năm của các ngành AI và viễn thông chủ lực ở mức cao, trong khi tốc độ tăng trưởng lợi nhuận quý II và quý III giảm mạnh theo quý, thì định giá cao không thể được hấp thụ bởi lợi nhuận, kích hoạt bán tháo. Thứ ba, tín hiệu vĩ mô và thanh khoản: nếu ngân hàng trung ương nước ngoài phát tín hiệu thắt chặt thanh khoản rõ ràng, hoặc chính sách tiền tệ trong nước thắt chặt, thị trường sẽ chủ động giảm tỷ trọng cổ phiếu công nghệ tăng trưởng và tăng cường tài sản phòng thủ.

Ảnh: Pexels / Pixabay