Theo The Motley Fool, cổ phiếu Meta Platforms (META) đang bị định giá thấp so với tiềm năng AI và có thể vượt qua SpaceX (SPCX) về giá trị vốn hóa trong vòng 12 tháng tới. Hiện tại, SpaceX được định giá khoảng 2,2 nghìn tỷ USD, trong khi Meta chỉ ở mức khoảng 1,4 nghìn tỷ USD (tương đương 2/3 giá trị SpaceX). Tuy nhiên, nhà phân tích cho rằng vị thế này sẽ đảo ngược nhờ sự khác biệt về triển vọng tăng trưởng và định giá.
Triển vọng của SpaceX: Định giá cao và áp lực từ IPO
SpaceX từng là một trong những IPO được mong đợi nhất, nhưng lịch sử cho thấy các cổ phiếu IPO thường hoạt động kém hiệu quả sau ngày giao dịch đầu tiên. Kể từ năm 2011, cổ phiếu IPO trung bình giảm 1,7% sau một năm, và trong bốn năm gần đây, mức giảm này đã lên tới hai con số phần trăm.
SpaceX hiện giao dịch ở mức hơn 100 lần doanh thu, một mức định giá cực kỳ cao. Dù công ty dự kiến tăng trưởng doanh thu nhanh nhờ các hợp đồng cho thuê năng lực tính toán với Anthropic và Alphabet, nhưng để biện minh cho định giá hiện tại, SpaceX cần tăng trưởng doanh thu với tốc độ chưa từng có trong 5-10 năm tới. CEO Elon Musk từng tuyên bố SpaceX có thể đạt 1 nghìn tỷ USD doanh thu vào năm 2030, nhưng ông có tiền sử lạc quan thái quá về thời gian.
Ngoài ra, một lượng lớn cổ phiếu sẽ được mở khóa trong 12 tháng tới, khi chỉ có 4% tổng số cổ phiếu được phát hành trong IPO. Các nhà đầu tư sớm có thể thanh lý cổ phiếu, gây áp lực giảm giá.
Meta Platforms: Cơ hội AI lớn với định giá hấp dẫn
Trong khi SpaceX nhìn thấy cơ hội AI khổng lồ, Meta Platforms đang thực sự tạo ra lợi nhuận tài chính đáng kể từ AI. Doanh thu quảng cáo của Meta tăng 33% trong quý 1/2026, tăng tốc từ mức 24% của quý trước và 22% của năm 2025. Ban lãnh đạo cho biết các hệ thống AI cải thiện thời gian tương tác (đặc biệt là video) và tỷ lệ chuyển đổi quảng cáo.
AI cũng mở ra cơ hội mới: trợ lý AI cá nhân Meta AI có thể kiếm tiền qua quảng cáo hoặc đăng ký; Business AIs trên WhatsApp giúp doanh nghiệp nhỏ xử lý hỗ trợ khách hàng và bán hàng; AI dịch thuật và lồng tiếng mở rộng nội dung. Cuối cùng, nội dung do AI tạo ra có thể cá nhân hóa hoàn toàn bảng tin cho từng người dùng.
Dù doanh thu tăng trưởng mạnh, cổ phiếu Meta bị kìm hãm bởi lo ngại về chi tiêu vốn (capex) khổng lồ cho hạ tầng AI: dự kiến 125-145 tỷ USD trong năm 2026, tăng từ 72 tỷ USD năm trước. Tuy nhiên, ban lãnh đạo dự báo thu nhập hoạt động tiếp tục tăng bất chấp chi tiêu cao hơn.
Định giá và dự báo
Meta hiện giao dịch ở mức khoảng 17 lần thu nhập dự kiến, được xem là rẻ so với tăng trưởng và cơ hội phía trước. Trong khi đó, SpaceX có định giá hơn 100 lần doanh thu và đối mặt với áp lực giảm giá từ việc mở khóa cổ phiếu. Nhà phân tích kỳ vọng giá trị Meta sẽ tăng và SpaceX giảm, dẫn đến sự đảo ngược vị thế trong vòng 12 tháng.
| Chỉ số | SpaceX | Meta Platforms |
|---|---|---|
| Giá trị vốn hóa | ~2,2 nghìn tỷ USD | ~1,4 nghìn tỷ USD |
| Định giá (P/S hoặc P/E) | P/S > 100 lần | P/E ~17 lần |
| Tăng trưởng doanh thu Q1/2026 | Dự kiến tăng nhanh nhờ hợp đồng AI | +33% (doanh thu quảng cáo) |
| Rủi ro chính | Áp lực mở khóa cổ phiếu, định giá cao | Chi tiêu vốn AI lớn |
Theo The Motley Fool
Ảnh: Kindel Media / Pexels
