Robinhood Venture Fund II (RVII) dự kiến niêm yết ngày 13/8/2026 với giá mở cửa 25 USD/cổ phiếu, huy động tối đa 200 triệu USD để đầu tư vào startup Y Combinator. Quỹ do nền tảng giao dịch chứng khoán Mỹ Robinhood công bố; nhà đầu tư bán lẻ mua cổ phiếu quỹ nhưng không trực tiếp nắm cổ phần startup.
Robinhood Venture Fund II sẽ hoạt động ra sao?
RVII là quỹ đầu tư do Robinhood công bố trong tuần này. Theo hãng tin Reuters, quỹ đặt mục tiêu huy động tối đa 200 triệu USD và dùng số tiền này để đầu tư vào các startup do thành viên hiện tại và cựu thành viên của Y Combinator, vườn ươm khởi nghiệp nổi tiếng tại Thung lũng Silicon, sáng lập, với điều kiện các startup đồng ý bán cổ phần.
Nhà đầu tư cá nhân có thể mua cổ phiếu quỹ trên sàn nhưng sẽ không trực tiếp sở hữu cổ phần tại các startup. Họ có thể giao dịch cổ phiếu của quỹ, song lợi nhuận kỳ vọng vẫn chưa rõ nếu các công ty Y Combinator có thương vụ thoái vốn lớn.
Cơ cấu phí 2/20 và dòng tiền của quỹ
RVII áp dụng cơ cấu phí 2/20 điển hình của giới quỹ đầu tư mạo hiểm, nhưng khoản phí này được trả cho một công ty con do Robinhood sở hữu. Công ty con này sẽ thu 2% lợi nhuận ròng làm phí quản lý, cộng thêm các khoản phí khác, nâng tổng phí lên chỉ hơn 4%, theo công bố của Robinhood.
Ngoài ra, quỹ sẽ trả cho công ty con của Robinhood 20% carried interest, thường gọi tắt là carry. Nếu đủ nhiều công ty Y Combinator thoái vốn thành công để quỹ có lãi, công ty con này sẽ nhận 20% phần lợi nhuận tương ứng.
Khác với các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống thường có thời gian hoạt động khoảng 10 năm, RVII dường như không có ngày kết thúc để hoàn trả lợi nhuận còn lại cho nhà đầu tư. Quỹ cũng không cam kết chia cổ tức định kỳ bằng tiền mặt, dù có thể phát hành các khoản phân phối; nhà đầu tư có thể phần lớn phải trông chờ vào việc giá cổ phiếu tăng. Robinhood đã được hỏi thêm về vấn đề này.
Bài học từ Robinhood Venture Fund I: có thể lời, cũng có thể lỗ
Robinhood Venture Fund I (NYSE: RVI), quỹ trước đó cũng được lập ra để mua cổ phần tại các công ty tư nhân nổi tiếng như Databricks, Mercor và OpenAI, thường xuyên giao dịch trên mức giá IPO 21 USD. Tuy nhiên, sau khi đạt đỉnh trên 56 USD vào tháng 5/2026, cổ phiếu RVI hiện giao dịch quanh mức 28 USD/cổ phiếu.
Dưới đây là số liệu so sánh giữa hai quỹ:
| Quỹ | Giá IPO/giá mở cửa dự kiến | Diễn biến giá | Mục tiêu đầu tư |
|---|---|---|---|
| Robinhood Venture Fund I (RVI) | 21 USD | Đỉnh trên 56 USD vào tháng 5/2026; giao dịch quanh 28 USD | Cổ phần tại các công ty tư nhân như Databricks, Mercor, OpenAI |
| Robinhood Venture Fund II (RVII) | 25 USD | Chưa niêm yết | Startup do thành viên hiện tại và cựu thành viên Y Combinator thành lập |
Khác biệt với sản phẩm token hóa năm 2025
Robinhood từng vấp phải phản ứng trái chiều với các sản phẩm tài chính gắn với tên tuổi công ty tư nhân. Năm 2025, nền tảng này bán tài sản crypto được mô tả là cổ phiếu token hóa của OpenAI và SpaceX. OpenAI lên tiếng phản đối, cho rằng công ty không liên quan và các token không đại diện cho khoản sở hữu nào tại OpenAI.
RVII được thiết kế khác với sản phẩm crypto năm 2025: quỹ hoạt động gần giống một phương tiện đầu tư đặc biệt (special purpose vehicle) và mua cổ phần thực tế của các startup. Với nhà đầu tư thích đặt cược vào thương hiệu Y Combinator, đây là một cách tiếp cận mang đậm phong cách Thung lũng Silicon.
Theo TechCrunch
Ảnh: RDNE Stock project / Pexels
