Trong tháng 6/2026, nhóm 'Magnificent Seven' gồm Microsoft, Nvidia, Alphabet, Apple, Meta, Tesla và Amazon đã mất tổng cộng khoảng 2,3 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường, do nhà đầu tư lo ngại khoản chi khổng lồ cho AI chưa mang lại lợi nhuận tương xứng. Tính đến cuối tháng 6, chỉ số bảy ông lớn công nghệ này đã giảm 10% trong tháng.
Vì sao cổ phiếu công nghệ Mỹ giảm mạnh?
Nguyên nhân chính đến từ sự lo ngại của nhà đầu tư về khoản đầu tư khổng lồ vào AI của các công ty công nghệ. Amazon, Microsoft, Alphabet và Meta đã chi hàng tỷ USD để mua chip và xây dựng trung tâm dữ liệu nhằm hỗ trợ các dịch vụ AI, phần lớn từ vốn vay. Nhà đầu tư đang chờ đợi các khoản đầu tư này tạo ra lợi nhuận, và sự chú ý đổ dồn vào mùa báo cáo lợi nhuận quý II sắp tới.
Dan Ives, Giám đốc điều hành của Wedbush Securities, nhận xét trong báo cáo ngày chủ nhật: 'Vài tuần tới sẽ là bài kiểm tra lớn về niềm tin thị trường đối với lĩnh vực công nghệ. Các nhà đầu tư công nghệ đang chờ đợi báo cáo lợi nhuận quý II vào tháng 7 để xác nhận giá trị đầu tư vào mở rộng AI. Trong thời gian này, lo lắng sẽ còn tiếp diễn, và cuộc chiến đầu tư cơ sở hạ tầng công nghệ mang tính thời đại bước vào chu kỳ mở rộng mới, khiến chi phí cao ngày càng đáng lo ngại.'
Diễn biến giá cổ phiếu từng ông lớn
| Cổ phiếu | Mức giảm trong tháng 6/2026 |
|---|---|
| Microsoft | 20% |
| Nvidia | khoảng 13% |
| Apple | khoảng 8% |
| Amazon | khoảng 8% |
Bên cạnh lo ngại về AI, một phần nguyên nhân là do câu chuyện đầu tư xoay quanh bảy ông lớn đã thiếu động lực xúc tác mới, theo nhận định của thị trường.
Ngành chip vẫn tăng mạnh bất chấp cổ phiếu công nghệ giảm
Trái ngược với đà giảm của các ông lớn công nghệ, ngành bán dẫn lại tăng trưởng tích cực. Chỉ số bán dẫn Philadelphia (bao gồm TSMC, Micron, ASML) tăng khoảng 6% trong tháng 6 và tăng hơn 90% từ đầu năm, trong khi chỉ số bảy ông lớn giảm 3,4% cùng kỳ.
Việc các ông lớn công nghệ đổ xô mua chip khiến nguồn cung khan hiếm, mang lại lợi ích cho toàn bộ chuỗi cung ứng bán dẫn, từ nhà cung cấp linh kiện đến các nhà máy gia công. Chip nhớ là nút thắt cổ chai hiện tại, giá tăng vọt do thiếu hụt nguồn cung. Quỹ ETF Roundhill theo dõi các nhà sản xuất chip nhớ như SK Hynix và Samsung đã tăng 166% từ đầu năm.
Duncan Thoms, chiến lược gia đa tài sản của HSBC, nhận xét trong báo cáo ngày thứ hai rằng báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng của Micron tuần trước đã chứng minh ngành AI vẫn đang trên đà tăng trưởng. Các nhà phân tích của UBS cũng lạc quan về lĩnh vực AI, dự báo doanh thu dịch vụ đám mây của các nhà cung cấp lớn sẽ tiếp tục tăng tốc trong thời gian còn lại của năm.
Tom Lee, Giám đốc nghiên cứu của Fundstrat Global Advisors, cho rằng thị trường đang trong giai đoạn chuyển tiếp logic đầu tư: 'Các ông lớn công nghệ từng là mô hình tài sản nhẹ, tạo ra dòng tiền tự do dồi dào, nhưng nay chuyển sang mở rộng tài sản nặng, gây áp lực lên bảng cân đối kế toán. Tôi tin rằng nhà đầu tư sẽ dần coi đầu tư tài sản nặng là năng suất cốt lõi ngoài con người. Về dài hạn, những khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng tính toán này sẽ tạo ra hào sâu cho các công ty.'
Theo Sina Finance
Ảnh: Monstera Production / Pexels
