KB Securities ngày 25/6/2026 đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu Samsung Electronics từ 530.000 won lên 550.000 won, đồng thời dự báo lợi nhuận hoạt động quý 2/2026 của hãng đạt 90.000 tỷ won, tăng gấp 19 lần so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận 50%. Động thái này phản ánh kỳ vọng vào sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường bộ nhớ và các yếu tố tái định giá cổ phiếu.

Ba yếu tố thúc đẩy tái định giá cổ phiếu Samsung

KB Securities chỉ ra ba yếu tố chính có thể đưa cổ phiếu Samsung Electronics vào giai đoạn tái định giá. Thứ nhất, khả năng niêm yết American Depositary Receipt (ADR) tại Mỹ nhằm mở rộng khả năng tiếp cận cho nhà đầu tư toàn cầu. Thứ hai, các chính sách cổ đông quy mô lớn như mua lại cổ phiếu quỹ và cổ tức đặc biệt. Thứ ba, tiềm năng cải thiện lợi nhuận mảng đúc chip (foundry) nhờ khả năng nhận được đơn đặt hàng mới từ các ông lớn công nghệ như Google, Amazon và Meta.

Nhu cầu bộ nhớ vượt cung, giá tăng mạnh

Theo KB Securities, tính đến tháng 6/2026, tỷ lệ đáp ứng nhu cầu bộ nhớ của khách hàng chỉ đạt 50%, cho thấy tình trạng thiếu hụt nguồn cung ngày càng trầm trọng. Các công ty trung tâm dữ liệu AI hiện hấp thụ 70% tổng sản lượng bộ nhớ xuất xưởng, khiến việc tăng nguồn cung trở nên khó khăn. Giá bộ nhớ trong quý 2/2026 đã tăng hơn 50%, chủ yếu ở mảng DRAM máy chủ và SSD doanh nghiệp, vượt xa kỳ vọng thị trường.

Dự báo lợi nhuận cả năm và triển vọng dài hạn

KB Securities dự báo lợi nhuận hoạt động năm 2026 của Samsung Electronics đạt 375.000 tỷ won, tăng 761% so với năm trước. Năm 2027, con số này ước tính lên tới 548.000 tỷ won. Riêng nửa cuối năm 2026, lợi nhuận hoạt động dự kiến đạt 228.000 tỷ won, tăng 55% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ cuộc đua giành dung lượng bộ nhớ giữa các nhà cung cấp dịch vụ đám mây ngày càng gay gắt.

Khả năng niêm yết ADR tại Mỹ thu hút sự quan tâm

Ông Kim Dong-won, Giám đốc Trung tâm Nghiên cứu KB Securities, cho biết trong các cuộc gặp với nhà đầu tư nước ngoài gần đây, sự quan tâm và thắc mắc về khả năng niêm yết ADR của Samsung tại Mỹ vượt xa dự kiến. Nhiều nhà đầu tư nước ngoài coi việc niêm yết ADR là chất xúc tác mạnh mẽ cho giá cổ phiếu Samsung. Ông nhận định rằng, xét đến tình trạng định giá thấp hiện tại và điều kiện thị trường thuận lợi, niêm yết ADR là kịch bản khó có thể loại trừ. Tuy nhiên, Samsung Electronics vẫn chưa đưa ra tuyên bố chính thức nào về vấn đề này.

Ảnh: sergeitokmakov / Pixabay