Ngày 14/7, Bloomberg đưa tin Samsung Electronics đã có các cuộc thảo luận sơ bộ với các ngân hàng đầu tư toàn cầu để tìm hiểu khả năng phát hành American Depositary Receipts (ADR) tại thị trường Mỹ. Động thái này diễn ra sau khi SK Hynix niêm yết thành công ADR trên Nasdaq, huy động vốn quy mô lớn và được định giá cao hơn so với thị trường nội địa.

Samsung phủ nhận, nhưng nhà đầu tư vẫn lo ngại

Ngay sau khi thông tin được đăng tải, một quan chức của Samsung Electronics tuyên bố: “Hiện tại chúng tôi không xem xét việc niêm yết ADR”. Tuy nhiên, giới đầu tư trong nước không coi đây chỉ là tin đồn. Họ lo ngại rằng nếu Samsung thực sự niêm yết tại Mỹ, dòng vốn ngoại có thể chuyển dịch khỏi KOSPI, gây áp lực giảm lên chỉ số vốn đã chịu cảnh bán ròng liên tiếp và dao động quanh mức 6.000–7.000 điểm.

Cơ hội định giá lại từ thị trường Mỹ

Ngược lại, một số nhà đầu tư kỳ vọng việc niêm yết tại Mỹ sẽ giúp các cổ phiếu lớn của Hàn Quốc được định giá lại, khi cạnh tranh trực tiếp với các ông lớn công nghệ như NVIDIA hay TSMC. SK Hynix là một ví dụ điển hình: ADR của hãng đóng cửa phiên đầu tiên tăng 13% so với giá chào bán, cho thấy thị trường Mỹ sẵn sàng trả giá cao hơn cho cổ phiếu bán dẫn Hàn Quốc.

Chuyên gia: Khác biệt về tài chính và môi trường kinh doanh

Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng Samsung khó có thể sớm niêm yết tại Mỹ do khác biệt cơ bản về tình hình tài chính và danh mục kinh doanh. SK Hynix cần vốn gấp để mở rộng đầu tư AI, trong khi Samsung sở hữu lượng tiền mặt dồi dào và có thể tự đầu tư. Ngoài ra, Samsung có danh mục sản phẩm rộng (từ gia dụng, smartphone đến bán dẫn), khiến nghĩa vụ công bố thông tin theo yêu cầu của SEC trở nên phức tạp và tốn kém.

Một quan chức trong ngành tài chính nhận định: “Việc Samsung phủ nhận cho thấy đây có thể chỉ là một sự kiện nhất thời. Nhưng lý do thực sự khiến nhà đầu tư phản ứng mạnh là họ đã chứng kiến các công ty bán dẫn Hàn Quốc được định giá cao hơn tại Mỹ. Dù Samsung có niêm yết hay không, nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi chênh lệch giá giữa ADR và cổ phiếu nội địa, cũng như dòng vốn dịch chuyển, để đưa ra quyết định đầu tư.”

Theo Daum

Ảnh: RDNE Stock project / Pexels