Trong bối cảnh trí tuệ nhân tạo (AI) phát triển vượt bậc, các cổ phiếu bán dẫn như NVIDIA (NVDA), Kioxia Holdings (285A) và nhiều tên tuổi khác đang thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Theo phân tích từ bài viết đăng ngày 21/07/2026, thị trường IC (mạch tích hợp) được chia làm bốn mảng chính: logic, vi xử lý (micro), bộ nhớ (memory) và analog. Mỗi mảng có đặc điểm tăng trưởng và lợi nhuận riêng, phản ánh qua số liệu tài chính của các công ty đại diện.

Logic: NVIDIA dẫn đầu với doanh thu tăng hơn 80% và biên lợi nhuận 60%

Mảng logic, bao gồm GPU dùng cho AI, là động lực chính của thị trường bán dẫn. NVIDIA (NVDA) là công ty nổi bật nhất với doanh thu tăng trưởng hơn 80% và tỷ suất lợi nhuận hoạt động khoảng 60%, nhờ mô hình kinh doanh không nhà máy (fabless). Các đối thủ khác trong mảng này gồm Advanced Micro Devices (AMD) và Broadcom (AVGO). Quy mô thị trường logic ước tính khoảng 300 tỷ USD vào năm 2025, và dự kiến tiếp tục tăng trưởng nhờ đầu tư trung tâm dữ liệu của các ông lớn công nghệ.

Vi xử lý: Intel phục hồi nhờ cắt giảm chi phí và nhu cầu CPU cho AI

Mảng vi xử lý (micro) bao gồm MPU (CPU) và MCU (vi điều khiển). Intel (INTC) là đại diện chính, sau khi gặp khó khăn trong quý 2/2025 do mảng đúc chip (foundry) thua lỗ, công ty đã phục hồi nhờ cắt giảm chi phí. Ban lãnh đạo Intel cho rằng tỷ lệ CPU so với GPU trong các hệ thống AI đã tăng từ 1:8 lên 1:4, phản ánh nhu cầu cao hơn về CPU cho suy luận AI. Các công ty khác trong mảng gồm Renesas Electronics (6723) và Microchip Technology (MCHP).

Bộ nhớ: Micron và Kioxia doanh thu tăng gấp đôi, HBM thay đổi cấu trúc ngành

Mảng bộ nhớ gồm DRAM và NAND flash, với các công ty chủ chốt như Samsung Electronics, SK Hynix (SKHY) và Kioxia Holdings (285A). Micron Technology (MU) ghi nhận doanh thu tăng hơn gấp ba lần, trong khi Kioxia tăng khoảng gấp đôi, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ. Biên lợi nhuận hoạt động của các công ty này đều trên 20%. Sự nổi lên của HBM (High Bandwidth Memory) đang thay đổi cấu trúc ngành, với các hợp đồng dài hạn (take-or-pay) giúp ổn định doanh thu, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro tập trung khách hàng vào các hyperscaler. SK Hynix và Micron là những công ty dẫn đầu trong HBM.

Analog: Tăng trưởng ổn định, Analog Devices nổi bật về lợi nhuận

Mảng analog xử lý tín hiệu liên tục như ánh sáng, âm thanh, áp suất. Các công ty như Texas Instruments (TXN), Analog Devices (ADI) và Monolithic Power Systems (MPWR) hoạt động trong lĩnh vực này. Analog Devices nổi bật với tốc độ tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận cao, nhờ thị phần lớn trong chip chuyển đổi tín hiệu. Mảng analog có tính phòng thủ cao hơn nhờ vòng đời sản phẩm dài, và dự kiến được hưởng lợi từ robot tự động và xe tự lái trong dài hạn.

Triển vọng: Từ logic và bộ nhớ sang analog

Trong khi logic và bộ nhớ đang là tâm điểm, các mảng khác như analog có thể thu hút sự chú ý trong tương lai nhờ các ứng dụng AI vật lý (physical AI) như robot và xe tự lái. Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao diễn biến của từng mảng và doanh nghiệp để nắm bắt cơ hội.

Ảnh: Jakub Pabis / Pexels