Đợt tăng giá lịch sử của cổ phiếu vốn hóa nhỏ (small-cap) vẫn còn dư địa để tiếp tục, theo nhận định của State Street Investment Management. Ông Matt Bartolini, Giám đốc chiến lược nghiên cứu toàn cầu của công ty, cho rằng đây không phải là một "junk rally" (phục hồi rác) mà là một xu hướng bền vững nhờ vào sự cải thiện cơ bản về thu nhập và dòng tiền.

Động lực từ thu nhập và dòng tiền

Bartolini chỉ ra rằng nhiều công ty Phố Wall đang nâng dự báo thu nhập cho cổ phiếu vốn hóa nhỏ hơn là hạ dự báo. Điều này đồng nghĩa với ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cao hơn cho năm nay, bao gồm cả quý III và IV sắp tới. Ông dự báo quý này sẽ chứng kiến tăng trưởng EPS trên 20%. Ngoài ra, tất cả 11 nhóm ngành GICS trong chỉ số vốn hóa nhỏ đều đang hoạt động tốt hơn so với các nhóm ngành vốn hóa lớn tương ứng – điều chưa từng xảy ra trong hơn 30 năm qua.

Dấu hiệu của một đợt tăng bền vững

Theo Bartolini, cổ phiếu vốn hóa nhỏ không bị bán khống quá mức đang outperform so với cổ phiếu bị bán khống nhiều. Đây là tín hiệu của một đợt tăng bền vững, trái ngược với một đợt short squeeze tạm thời. Ông nhấn mạnh: "Nếu đây là một đợt phục hồi rác kiểu short squeeze, thì điều ngược lại sẽ xảy ra."

Hiệu suất vượt trội so với năm ngoái

Các quỹ ETF của State Street như SPSM (theo dõi S&P 600 Small-Cap) và SLYG (theo dõi S&P 600 Small-Cap Growth) đều tăng hơn 20% trong năm nay, trong khi cùng kỳ năm ngoái, SPSM giảm gần 2% và SLYG chỉ tăng 0,86%. Chỉ số Russell 2000 – chỉ số vốn hóa nhỏ phổ biến nhất – cũng tăng gần 20% trong nửa đầu năm, mức tốt nhất kể từ năm 1991.

Cơ hội cho nhà đầu tư ngoài cổ phiếu vốn hóa lớn

Ông Phil McInnis, chiến lược gia đầu tư trưởng tại Avantis Investors, cho rằng đợt tăng này là tín hiệu để nhà đầu tư nhìn xa hơn cổ phiếu vốn hóa lớn. Ông lưu ý rằng mua S&P 500 không mang lại mức độ tiếp xúc đầy đủ với toàn bộ thị trường chứng khoán. Dòng tiền vào cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn chiếm ưu thế, nhưng McInnis cho rằng cổ phiếu vốn hóa nhỏ đang bị bỏ qua và có lý do chính đáng để đưa chúng vào danh mục đầu tư. Ngoài small-cap, ông cũng khuyến nghị các thị trường phát triển ngoài Mỹ, thị trường mới nổi và mid-cap. Quỹ IEMG (iShares Core MSCI Emerging Markets ETF) đã tăng hơn 18% trong năm nay.

Theo CNBC

Ảnh: RDNE Stock project / Pexels