Intel (NASDAQ: INTC) đang có một giai đoạn thăng hoa. Cổ phiếu của hãng đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại vào thứ Năm (ngày 18/6/2026) sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đăng trên mạng xã hội rằng Apple đã đồng ý hợp tác với Intel để thiết kế và sản xuất chip tại Mỹ. Đây là tin tức mới nhất trong chuỗi sự kiện đáng chú ý, bao gồm cả việc hợp tác đã được công bố với Nvidia. Sau nhiều năm bị đánh giá thấp, sự trở lại của mảng đúc chip (foundry) của Intel bỗng trở nên thuyết phục – cổ phiếu đã tăng hơn 500% trong năm qua.
Intel đang làm gì để cạnh tranh với TSMC?
Sau gần một thập kỷ tụt hậu về công nghệ sản xuất, Intel đã đặt cược tương lai vào việc trở thành nhà sản xuất chip theo hợp đồng cho các khách hàng bên ngoài, không chỉ cho chính mình. Quy trình 18A của Intel, bước vào sản xuất khối lượng lớn từ tháng 10/2025, là trung tâm của chiến lược này. Chip laptop Panther Lake đầu tiên dùng 18A đã bắt đầu được bán ra từ đầu năm 2026, và chip máy chủ ra mắt vào mùa xuân. Danh sách khách hàng tiềm năng cũng ngày càng dài: ngoài thỏa thuận với Apple (chưa được hai bên xác nhận), Intel đã công bố hợp tác với Nvidia và một thỏa thuận trị giá nhiều tỷ USD để sản xuất chip AI tùy chỉnh cho Amazon.
TSMC vẫn thống trị thị trường chip như thế nào?
Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) sản xuất chip cho phần lớn ngành công nghiệp, bao gồm Nvidia và Apple, với quy mô không đối thủ nào sánh kịp. TSMC kiểm soát khoảng 70% thị trường đúc chip thuần túy (pure-play foundry) và hơn 90% sản lượng sản xuất tiên tiến nhất thế giới – những node công nghệ cao nhất mà chip AI và smartphone đời mới yêu cầu. Đây chính là phân khúc khó xâm nhập nhất mà Intel đang cố gắng gia nhập. Trong quý 1/2026, doanh thu của TSMC đạt 35,9 tỷ USD, tăng khoảng 41% so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận gộp 66,2% và biên lợi nhuận hoạt động khoảng 58%. Nhu cầu vượt xa khả năng sản xuất: ban lãnh đạo TSMC đã nâng dự báo cả năm, kỳ vọng doanh thu năm 2026 tăng hơn 30% tính theo USD, và lên kế hoạch chi tiêu ở mức cao trong ngân sách 52-56 tỷ USD để mở rộng công suất.
So sánh Intel và TSMC: Ai đang dẫn đầu?
| Chỉ tiêu | Intel (Q1/2026) | TSMC (Q1/2026) |
|---|---|---|
| Doanh thu mảng đúc chip | 5,4 tỷ USD (tăng 16% YoY) | 35,9 tỷ USD (tăng 41% YoY) |
| Doanh thu từ khách hàng ngoài | 174 triệu USD | Phần lớn doanh thu |
| Lợi nhuận hoạt động mảng đúc | Lỗ 2,4 tỷ USD | Lãi ~20,8 tỷ USD (ước tính) |
| Thị phần sản xuất tiên tiến | Đang phát triển | Hơn 90% |
| Định giá (P/E) | Không được nêu | Khoảng 40 lần |
Intel có thực sự đe dọa được TSMC?
Mặc dù Intel có đà tăng trưởng ấn tượng, nhưng mảng đúc chip của hãng vẫn chưa có lãi. Trong quý 1/2026, doanh thu mảng đúc chip của Intel đạt 5,4 tỷ USD, tăng 16% so với cùng kỳ, nhưng chỉ 174 triệu USD đến từ khách hàng bên ngoài – phần còn lại là Intel sản xuất chip cho chính mình. Mảng này cũng ghi nhận khoản lỗ hoạt động 2,4 tỷ USD. CEO Lip-Bu Tan cho biết ông kỳ vọng các cam kết thiết kế ban đầu từ khách hàng bên ngoài sẽ đến trong nửa cuối năm 2026. Trong khi đó, TSMC vẫn là lựa chọn hàng đầu nhờ quy mô, năng suất và lợi nhuận vượt trội. Ngay cả Intel cũng vẫn phải dựa vào TSMC để sản xuất nhiều sản phẩm mới nhất của mình.
Nên đầu tư vào Intel hay TSMC?
Cả hai đều có cơ hội chiến thắng nhờ nhu cầu AI bùng nổ. TSMC không thể đáp ứng kịp, tạo khoảng trống cho một nhà cung cấp thứ hai đáng tin cậy như Intel. Intel có sự hậu thuẫn của chính phủ Mỹ và công nghệ đang cải thiện. Tuy nhiên, nếu phải chọn một, TSMC có vẻ là lựa chọn an toàn hơn. Vị thế dẫn đầu của TSMC ở công nghệ tiên tiến được tính bằng năm, không phải quý. Khách hàng tiếp tục ký hợp đồng vì không ai sánh được về quy mô và năng suất. Cổ phiếu TSMC đang giao dịch ở mức P/E khoảng 40 lần, gần đỉnh 52 tuần, nhưng mức định giá đó phản ánh một doanh nghiệp tăng trưởng nhanh với biên lợi nhuận cao nhất ngành. Ngược lại, Intel vẫn đang thua lỗ ở mảng đúc chip – trọng tâm của sự phục hồi. Người mua hôm nay đang trả giá cao nhất mọi thời đại cho một cuộc lội ngược dòng chưa hoàn tất.
Theo Yahoo Finance
Ảnh: Tama66 / Pixabay
