Netflix (NASDAQ: NFLX) là dịch vụ phát trực tuyến lớn nhất thế giới. Ngày 16/7, công ty công bố kết quả kinh doanh quý II trái chiều: thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) vượt kỳ vọng của Phố Wall, nhưng doanh thu và hướng dẫn tương lai lại thấp hơn dự kiến. Cổ phiếu Netflix giảm 7% sau báo cáo, nâng mức giảm từ đỉnh lịch sử năm ngoái lên 48%. Cạnh tranh ngày càng gay gắt cùng sự ra đi của đồng sáng lập Reed Hastings (nguyên chủ tịch hội đồng quản trị) cũng gây áp lực lên tâm lý nhà đầu tư.

Netflix vẫn thống trị thị trường phát trực tuyến

Netflix có hơn 325 triệu thuê bao trả phí, vượt xa các đối thủ như Amazon Prime (200 triệu) và Warner Bros. Discovery (chủ sở hữu Discovery+ và HBO Max, với 140 triệu thành viên). Để duy trì vị thế, Netflix tập trung vào đổi mới, nội dung hấp dẫn và các gói thành viên linh hoạt. Cuối năm 2022, hãng ra mắt gói thuê bao giá rẻ có quảng cáo với giá 8,99 USD/tháng, trong khi gói Standard và Premium không quảng cáo lần lượt có giá 19,99 USD/tháng và 26,99 USD/tháng. Các thành viên gói quảng cáo có thể mang lại giá trị cao hơn theo thời gian khi Netflix tăng phí quảng cáo nhờ lượng người dùng lớn.

Kết quả quý II và triển vọng doanh thu quảng cáo

Trong quý II, Netflix đạt doanh thu 12,56 tỷ USD, thấp hơn ước tính 12,59 tỷ USD của các nhà phân tích. Ban lãnh đạo thu hẹp dải hướng dẫn doanh thu năm 2026 từ 50,7-51,7 tỷ USD xuống còn 51-51,4 tỷ USD. Điểm giữa của cả hai dải đều là 51,2 tỷ USD, cho thấy ban lãnh đạo có cái nhìn rõ ràng hơn về doanh thu. Doanh thu quảng cáo dự kiến đạt 3 tỷ USD trong năm 2026, gấp đôi năm ngoái, trở thành điểm sáng. Các sự kiện thể thao trực tiếp như NFL, MLB, quyền Anh và WWE giúp tăng giá quảng cáo và thu hút thuê bao: 6 trong 10 ngày đăng ký mới lớn nhất trong 5 năm qua đến từ các sự kiện trực tiếp.

Định giá cổ phiếu Netflix đang rẻ

Netflix vượt kỳ vọng về lợi nhuận: EPS quý II đạt 0,80 USD, cao hơn ước tính 0,79 USD. Dựa trên EPS 12 tháng gần nhất là 3,18 USD, cổ phiếu Netflix đang giao dịch ở hệ số P/E chỉ 21,7 – thấp hơn nhiều so với mức trung bình 5 năm là 40,6 và rẻ hơn chỉ số Nasdaq-100 (P/E 33,4). Để đạt P/E ngang Nasdaq-100, cổ phiếu Netflix cần tăng 54% trong ngắn hạn. Dù tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận đang chậm lại – điều thường thấy ở các công ty gần đến độ chín muồi – nhưng Giám đốc Tài chính Spencer Neumann cho rằng Netflix mới chỉ chiếm khoảng 7% thị trường doanh thu toàn cầu ước tính 670 tỷ USD, còn nhiều dư địa tăng trưởng dài hạn.

Có nên mua cổ phiếu Netflix ngay bây giờ?

Với mức định giá hấp dẫn và vị thế thống trị, cổ phiếu Netflix có thể là cơ hội đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cân nhắc rủi ro cạnh tranh và tăng trưởng chậm lại. Bài viết không đưa ra lời khuyên mua/bán.

Theo Yahoo Finance

Ảnh: sergeitokmakov / Pixabay