Cổ phiếu Netflix (NFLX) đã giảm khoảng 30% từ đầu năm 2026 và giảm 45% so với mức đỉnh cách đây khoảng một năm, phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về khả năng duy trì lợi thế cạnh tranh trong bối cảnh thị trường truyền thông đông đúc. Khi công ty chuẩn bị công bố báo cáo thu nhập quý 2 vào thứ Năm tuần này, sự chú ý sẽ tập trung vào mức độ tương tác của người xem.

Netflix đối mặt với áp lực từ sự cạnh tranh ngày càng gay gắt

Netflix không còn công bố số liệu tăng trưởng người đăng ký hàng quý, do đó các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm những cách khác để đánh giá sức khỏe của công ty. Tương tác của người xem là nền tảng của mô hình kinh doanh Netflix, ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng tăng giá đăng ký và phát triển doanh thu quảng cáo. Sự cạnh tranh giành thời gian xem hiện đến từ mọi ngóc ngách của thế giới truyền thông, từ các nền tảng phát trực tiếp như Twitch, podcast, video ngắn trên TikTok, đến các nền tảng trò chơi đồng sáng tạo như Roblox.

Nội dung gặp khó khăn và áp lực lên doanh thu quảng cáo

Trong lĩnh vực nội dung, một loạt phim mới dự kiến từ nhà sản xuất của Stranger Things gần đây đã bị hủy, và một số chương trình Netflix nổi tiếng trở lại được báo cáo là có lượng khán giả nhỏ hơn trong mùa thứ hai. Mặc dù Netflix vẫn có lãi, nhưng sự sụt giảm tương tác kéo dài sẽ ảnh hưởng đến khả năng tăng giá định kỳ trong tương lai và có thể hạn chế tăng trưởng của gói đăng ký có quảng cáo. Doanh thu quảng cáo của Netflix dự kiến sẽ tăng gấp đôi trong năm nay lên khoảng 3 tỷ USD, nhưng con số này vẫn chỉ chiếm khoảng 6% tổng doanh thu. Để gói quảng cáo trở thành một yếu tố đóng góp có ý nghĩa hơn, Netflix cần một lượng khán giả lớn và tương tác cao.

Phản ứng của ban lãnh đạo và chiến lược tương lai

Ban lãnh đạo Netflix đang tìm cách chống lại xu hướng này, bao gồm thêm các kênh trực tiếp và gói dịch vụ phát trực tuyến khác. Những động thái này sẽ là một sự thay đổi đáng kể đối với công ty. Cuộc gọi báo cáo thu nhập sắp tới sẽ là cơ hội quan trọng để ban lãnh đạo giải quyết câu chuyện về tương tác và phác thảo chiến lược nội dung của mình. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao quỹ đạo tăng trưởng doanh thu và mở rộng biên lợi nhuận, nhưng phản ứng của ban lãnh đạo đối với một bài báo gần đây của Wall Street Journal về những lo ngại nội bộ liên quan đến tương tác của người dùng có thể sẽ là tâm điểm.

Theo The Motley Fool

Ảnh: sergeitokmakov / Pixabay