Raymond James khởi tạo đánh giá cổ phiếu SpaceX (NASDAQ: SPCX) với khuyến nghị mua mạnh và giá mục tiêu 800 USD/cổ phiếu, cao nhất Phố Wall, tương ứng mức tăng 435% so với giá đóng cửa hôm thứ Ba (7/7). Nhà phân tích Brian Gesuale cho rằng SpaceX là một trong những công ty cơ sở hạ tầng công nghiệp định hình thế kỷ 21, với tiềm năng vốn hóa vượt 10.000 tỷ USD.

Động lực tăng trưởng: Starship và AI

Theo Gesuale, thương mại hóa du hành vũ trụ kết hợp với AI đang tạo ra sự hội tụ cơ sở hạ tầng lớn nhất kể từ khi Internet ra đời. Trọng tâm là tàu Starship thế hệ mới, được kỳ vọng giảm 99% chi phí vận chuyển hàng hóa lên quỹ đạo và tăng tải trọng lên một bậc độ lớn. Ông so sánh Starship với điện, đường sắt và Internet trong các cuộc cách mạng công nghiệp trước đây.

Gesuale chỉ ra vòng xoay cơ sở hạ tầng mạnh mẽ: tên lửa Falcon tài trợ cho chòm vệ tinh Starlink, Starlink tài trợ cho Starship, và Starship mở ra nền tảng thế hệ tiếp theo. Ông ước tính doanh thu SpaceX sẽ tăng từ 38,5 tỷ USD lên 837 tỷ USD (gần 22 lần), trong khi EBITDA tăng từ 17,7 tỷ USD lên 696 tỷ USD (hơn 39 lần).

Rủi ro và thách thức

Kịch bản lạc quan chỉ khả thi nếu Starship hoàn toàn tái sử dụng được – một điều kiện lớn khi tàu vẫn đang phát triển, mới hoàn thành chuyến bay thử nghiệm thứ 12 và chưa có lịch trình chính thức. Ngoài ra, việc triển khai trung tâm dữ liệu trên quỹ đạo gặp nhiều rào cản kỹ thuật như thiết kế chip chống bức xạ và laser đủ mạnh để truyền dữ liệu về Trái Đất.

Nhà phân tích John Godyn của Citi cũng đưa ra giá mục tiêu 200 USD, nhưng thừa nhận cổ phiếu có thể đạt 900 USD nếu SpaceX chứng minh được các cột mốc kỹ thuật then chốt. Tuy nhiên, lịch sử trì hoãn của Tesla (xe tự lái hoàn toàn) cho thấy rủi ro: CEO Elon Musk từng dự đoán tự lái hoàn toàn vào năm 2018 và 1 triệu robotaxi vào giữa năm 2025, nhưng đến nay vẫn chưa thành hiện thực.

Định giá và triển vọng

Với doanh thu 12 tháng gần nhất 19,3 tỷ USD, SpaceX đang được giao dịch ở mức 102 lần doanh thu và khoảng 42 lần doanh thu dự kiến năm 2026. Đây là mức định giá đắt đỏ cho một công ty còn nhiều thách thức phía trước. Dù tiềm năng là có thật, nhà đầu tư cần cân nhắc rủi ro khi kỳ vọng quá cao.

Theo Yahoo Finance

Ảnh: sergeitokmakov / Pixabay