Hơn 60% cổ phiếu trong chỉ số S&P 500 Information Technology đã giảm hơn 20% so với đỉnh 52 tuần, theo dữ liệu từ Dow Jones Market Data, cho thấy làn sóng bán tháo lan rộng trong lĩnh vực công nghệ Mỹ. Nhà phân tích thị trường Mike Zaccardi trên nền tảng X xác nhận dữ liệu này, đồng thời cho biết theo một số định nghĩa, các cổ phiếu này có thể được coi là đã bước vào 'thị trường gấu'.

Cổ phiếu bán dẫn lớn chịu thiệt hại nặng

Các cổ phiếu bán dẫn lớn bị ảnh hưởng đặc biệt nghiêm trọng. Cổ phiếu Micron Technology giảm 25% so với đỉnh gần đây, Broadcom giảm 21%, và Marvell Technology giảm tới 30%.

Nguyên nhân: Chốt lời sau đợt tăng mạnh

Mặc dù đợt bán tháo có vẻ đáng lo ngại, một số nhà phân tích cho rằng đây là diễn biến bình thường sau một đợt tăng giá mạnh. Chỉ số bán dẫn Philadelphia đã ghi nhận mức tăng lịch sử trong quý II, khiến nhà đầu tư có xu hướng chốt lời. William Kerwin, nhà phân tích cổ phiếu tại Morningstar, nhận xét: 'Kể từ đầu quý III vào tháng 7, chúng tôi thấy hoạt động chốt lời diễn ra rộng rãi hơn trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng công nghệ. Ví dụ, vào thứ Ba, cổ phiếu thiết bị chip đã bị bán tháo mạnh.'

Tranh luận về nhu cầu lưu trữ

Cổ phiếu lưu trữ, vốn là giao dịch nóng nhất thị trường trong phần lớn thời gian của năm, khởi đầu nửa đầu năm 2026 cực kỳ mạnh mẽ. Cổ phiếu SanDisk tăng tới 858% trong nửa đầu năm, trở thành cổ phiếu tăng mạnh nhất trong chỉ số S&P 500. Roundhill Memory ETF, theo dõi cổ phiếu chip nhớ, đã tăng tới 190% kể từ khi thành lập vào tháng 4. Tuy nhiên, kể từ khi chạm đỉnh vào cuối tháng 6, cổ phiếu lưu trữ đã bị bán tháo dữ dội. Trong vài tuần qua, cổ phiếu Seagate, Western Digital và SanDisk cũng giảm hơn 20%, tương tự Micron. Roundhill Memory ETF đã giảm 25% so với đỉnh cuối tháng 6.

Ngành lưu trữ có tính chu kỳ cao đang là tâm điểm tranh luận: nhà đầu tư đánh giá liệu cơn sốt AI có thể tiếp tục thúc đẩy nhu cầu cho các sản phẩm này hay không. Kerwin cho rằng báo cáo sơ bộ của Samsung công bố đầu tuần này là một trong những chất xúc tác gây ra đợt bán tháo gần đây. Mặc dù Samsung báo lợi nhuận tăng gấp 19 lần so với cùng kỳ, Kerwin cho biết một số nhà đầu tư kỳ vọng cao hơn. Ông chỉ ra rằng báo cáo này 'có thể báo hiệu sự chậm lại nhất định trong đà tăng giá chip nhớ của các công ty như Micron'.

Mặc dù giá giao ngay của DRAM và NAND flash gần đây tăng chậm lại, nhà phân tích Amit Daryanani của Evercore cho rằng các thỏa thuận dài hạn và giá hợp đồng của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn phản ánh tốt hơn thực tế thị trường bộ nhớ. Ông tin rằng các hợp đồng khách hàng dài hạn sẽ cải thiện đáng kể khả năng hiển thị doanh thu và khả năng dự đoán của các công ty này. Daryanani viết trong một báo cáo hôm thứ Tư: 'Chúng tôi cho rằng, mặc dù có biến động ngắn hạn, bộ nhớ vẫn là một phần rất hấp dẫn trong hệ sinh thái công nghệ. Trước khi công bố báo cáo thu nhập tiếp theo, việc nhà đầu tư cắt giảm vị thế ở những cổ phiếu chiến thắng để đánh giá lại độ bền của định giá và nhịp độ chi tiêu vốn của khách hàng siêu quy mô là có logic chốt lời hợp lý.'

Ảnh: Monstera Production / Pexels