Trong bài phân tích đăng ngày 09/08, nhà đầu tư quốc tế Kido Jiro (35 năm kinh nghiệm) cho rằng chiến lược mua cổ phiếu AI Nhật Bản đã lỗi thời. Cơ hội thực sự nằm ở AIX – AI nhân với mọi ngành – thay vì chỉ nhìn vào các công ty AI.

Kể từ khi AI tạo sinh (generative AI) xuất hiện, dòng tiền khổng lồ đã đổ vào các cổ phiếu liên quan AI trên thị trường chứng khoán toàn cầu. Tuy nhiên, Kido Jiro – nhà đầu tư quốc tế với hơn 35 năm kinh nghiệm – cho rằng cách nhìn này đang bỏ lỡ bản chất của cuộc cách mạng.

Vì sao 'mua cổ phiếu AI Nhật Bản' không còn là chiến lược đúng?

Kido Jiro đã chứng kiến bong bóng kinh tế Nhật Bản và sự sụp đổ, cuộc cách mạng IT, cú sốc Lehman, Abenomics, đại dịch COVID-19 và hiện tại là cuộc cách mạng AI. Theo ông, những cuộc cách mạng trước đây tạo ra các ngành công nghiệp mới, nhưng AI không phải là một ngành công nghiệp. AI đang thay đổi cấu trúc lợi nhuận của toàn xã hội và viết lại quy tắc của chủ nghĩa tư bản.

Trong suốt 35 năm, Kido Jiro nhận thấy thị trường luôn vận hành theo những câu chuyện mang tính biểu tượng của từng thời kỳ. Dòng vốn toàn cầu đổ vào những câu chuyện đó để kiến tạo kỷ nguyên mới. Tuy nhiên, lần này ông cho rằng sự khác biệt mang tính quyết định: AI không tạo ra ngành mới mà thay đổi chính quy tắc của chủ nghĩa tư bản.

Nhiều nhà đầu tư hiện đổ tiền vào bán dẫn, trung tâm dữ liệu, cloud, AI tạo sinh và GPU. Đây là những lĩnh vực tăng trưởng rõ ràng, nhưng nếu chỉ nhìn vào đó, nhà đầu tư sẽ không thấy được bức tranh toàn cảnh. Kido nhấn mạnh rằng 'AIX' – khái niệm mới – chính là chìa khóa.

AIX là gì? Vì sao nhà đầu tư cần thay đổi góc nhìn?

AIX là cách viết tắt của AI nhân với mọi ngành nghề, từ tài chính, y tế, giáo dục, sản xuất, logistics, xây dựng, tư pháp, hành chính, nông nghiệp đến năng lượng. Đây là khái niệm đang được nhắc đến nhiều trong giới đầu tư, ám chỉ việc AI không chỉ thay đổi một lĩnh vực mà tác động lên toàn bộ nền kinh tế.

Kido Jiro không xếp cuộc cách mạng AI vào giai đoạn tiếp nối của internet. Ông so sánh nó với cách mạng công nghiệp, thậm chí cho rằng tác động có thể lớn hơn. Ông lý giải: động cơ hơi nước thay thế sức người, ô tô thay đổi khái niệm di chuyển, internet thay đổi dòng chảy thông tin, còn AI đang thay thế chính hoạt động trí tuệ của con người.

Bài học từ Kioxia: cổ phiếu AI vẫn có thể lao dốc

Để minh họa, bài viết dẫn trường hợp Kioxia – công ty sản xuất chip nhớ – dù báo lợi nhuận kỷ lục nhưng giá cổ phiếu vẫn giảm khoảng 70% chỉ trong hơn một tháng. Điều này cho thấy việc thuộc nhóm cổ phiếu công nghệ AI không đảm bảo đà tăng bền vững, ngay cả khi kết quả kinh doanh tốt.

Theo Kido Jiro, ranh giới giữa doanh nghiệp tăng trưởng và doanh nghiệp bị bỏ lại phía sau nằm ở việc họ có nằm trong xu hướng AIX hay không. Cụ thể, doanh nghiệp phải biến AI thành công cụ thay đổi cấu trúc lợi nhuận và vị thế cạnh tranh của chính ngành mình.

Điều kiện để doanh nghiệp thực sự tăng giá trong kỷ nguyên AI

Kido Jiro cho rằng nhà đầu tư không nên hỏi 'công ty nào làm AI', mà nên hỏi 'công ty nào dùng AI để thay đổi cuộc chơi'. Ông gọi đây là đầu tư vào AIX – đầu tư vào chủ nghĩa tư bản được AI viết lại, thay vì đầu tư vào một công nghệ đơn lẻ.

Với 35 năm kinh nghiệm, ông nhấn mạnh rằng mỗi thời đại đều có một câu chuyện tiêu biểu để tập trung dòng vốn toàn cầu. Lần này, câu chuyện đó không phải là cổ phiếu AI, mà là sự chuyển đổi toàn diện của mọi ngành dưới tác động của AI. Nhà đầu tư cần thay đổi tư duy để không bỏ lỡ cơ hội trong giai đoạn lịch sử này.

Ảnh: Pixabay / Pexels