Fed có thể tăng lãi suất: Nhà đầu tư chứng khoán nhận tin xấu

Khả năng Fed tăng lãi suất đang trở thành tâm điểm lo ngại của nhà đầu tư chứng khoán, khi chỉ số S&P 500 tăng 13% và Nasdaq Composite tăng 14% từ đầu năm. Ba trong số 12 thành viên có quyền biểu quyết của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 7, trong khi con số này là 0 trong tháng 6.

Sự thay đổi này diễn ra trong bối cảnh lạm phát dai dẳng, buộc Fed phải đối mặt với nhiệm vụ kép: ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm. Lãi suất cao hơn thường là rào cản với thị trường chứng khoán, vì chúng khiến trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn, hút dòng tiền từ cổ phiếu, đồng thời làm chậm tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp do chi phí vay tăng. Cơ chế đơn giản: lãi suất cao trực tiếp làm tăng chi phí lãi vay và gián tiếp kìm hãm chi tiêu.

Lạm phát PCE vượt mục tiêu 2% suốt 5 năm

Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – đã tăng tốc lên 4,1% trong tháng 5, mức cao nhất trong ba năm, khi cuộc xung đột tại Iran làm gián đoạn nguồn cung dầu qua eo biển Hormuz. Đến tháng 6, PCE hạ nhiệt còn 3,7% khi căng thẳng địa chính trị dịu bớt, nhưng các dự báo cho thấy lạm phát vẫn duy trì ở mức tương tự trong tháng 7 và tháng 8. Như vậy, PCE đã vượt mục tiêu 2% của Fed trong mọi tháng kể từ tháng 2/2021, tức hơn 5 năm liên tiếp.

Lịch sử cho thấy thị trường có thể điều chỉnh khi chu kỳ tăng lãi suất bắt đầu

Fed đã khởi động 5 chu kỳ tăng lãi suất trong ba thập kỷ qua. Sau lần tăng đầu tiên của mỗi chu kỳ, S&P 500 giảm trung bình 10% và Nasdaq Composite giảm trung bình 12% tại một thời điểm nào đó trong ba tháng tiếp theo. Cả hai chỉ số đều rơi vào vùng điều chỉnh khi chu kỳ thắt chặt diễn ra.

Thị trường kỳ vọng Fed tăng lãi suất từ tháng 9/2026

Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch dự kiến Fed sẽ nâng lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong tháng 9/2026 và tiếp tục tăng thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 3/2027. Dự báo này phù hợp với bảng dự báo mới nhất của FOMC: trong tháng 6, 9 trên 18 thành viên tham gia dự báo cho rằng sẽ có ít nhất một lần tăng lãi suất trong những tháng còn lại của năm 2026, và 6 thành viên dự kiến ít nhất hai lần tăng trong năm nay. Chỉ ba tháng trước, không có thành viên nào đưa ra tín hiệu này.

Fed đã cắt giảm lãi suất lần cuối vào tháng 12/2025. Nếu lần thay đổi chính sách tiếp theo là tăng lãi suất, đó sẽ là khởi đầu của một chu kỳ thắt chặt mới. Lịch sử cho thấy điều này có thể khiến S&P 500 và Nasdaq Composite rơi vào trạng thái điều chỉnh, và nhà đầu tư cần chuẩn bị cho khả năng sụt giảm.

Ý nghĩa với nhà đầu tư Việt Nam

Thông tin về khả năng Fed tăng lãi suất có thể ảnh hưởng đến thị trường tài chính toàn cầu, trong đó có Việt Nam, thông qua tâm lý nhà đầu tư và dòng vốn ngoại. S&P 500 và Nasdaq Composite là hai chỉ số được nhiều nhà đầu tư Việt Nam theo dõi khi tham gia thị trường chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, mức độ tác động cụ thể đến thị trường trong nước không được đề cập trong nguồn.

Theo The Motley Fool

Ảnh: 3844328 / Pixabay