Cổ phiếu Micron, SK Hynix, Samsung ngày 7/8: lao dốc dù bán hết DRAM/HBM đến 2027

Cổ phiếu Micron, SK Hynix và Samsung lao dốc dù đã bán hết DRAM/HBM đến hết 2027. Tính đến 6/8, Micron giảm khoảng 27% so với đỉnh 1.213,56 USD hôm 25/6; Samsung giảm khoảng 33% trong giai đoạn 25/6–3/8; SK Hynix giảm 15% từ ngày lên sàn Nasdaq 10/7 đến 3/8.

Đà giảm diễn ra bất chấp nguồn cung bộ nhớ toàn cầu đang thắt chặt do nhu cầu từ trí tuệ nhân tạo (AI) tăng vọt. Hồi tháng 12/2025, CEO Sanjay Mehrotra của Micron Technology cho biết kế hoạch xây dựng trung tâm dữ liệu AI của khách hàng đã đẩy dự báo nhu cầu bộ nhớ tăng mạnh, khiến ngành khó theo kịp trong tương lai gần. Đến ngày 18/3/2026, ông nói với CNBC rằng Micron chỉ có thể cung cấp khoảng 50-66% nhu cầu của các khách hàng chủ chốt trong trung hạn.

Bước sang tháng 8, tình trạng thiếu hụt vẫn chưa được cải thiện. Các nhà sản xuất hàng đầu là Micron, SK Hynix và Samsung Electronics cho biết toàn bộ công suất DRAM (dynamic random-access memory) và HBM (high-bandwidth memory) đã được bán hết không chỉ đến hết 2026 mà còn kín đến hết 2027. Giám đốc điều hành SK Hynix Kwak Noh-jung nhận định với Reuters rằng 2027 có thể là năm tồi tệ nhất trong lịch sử ngành về phía nguồn cung, đồng thời dự báo nhu cầu sẽ vượt công suất cung ứng cả sau năm 2030.

Vì sao cổ phiếu Micron, SK Hynix, Samsung giảm dù bán hết hàng?

Việc bán hết hàng thường là tin tích cực vì doanh thu tương lai đã được đảm bảo, nhưng nhóm cổ phiếu bộ nhớ lại đi xuống vì nhiều nguyên nhân. Nhà đầu tư lo ngại chi tiêu cho AI khó duy trì bền vững trong dài hạn; định giá của Micron và SK Hynix đã tăng quá nhanh khiến biên an toàn rất mỏng; và hoạt động chốt lời sau đà tăng mạnh là nguyên nhân trực tiếp kéo giá xuống.

Cổ phiếu Micron có thể được mua với giá 367,85 USD ngày 1/4 và tăng lên 1.213,56 USD ngày 25/6, tương đương mức tăng 230% trong chưa đầy ba tháng. Từ mức đóng cửa 829,50 USD ngày 3/8, cổ phiếu này đã giảm gần 32% so với đỉnh hôm 25/6. Mức biến động như vậy được dự báo có thể là xu hướng mới của cổ phiếu ngành bộ nhớ, với các nhịp tăng lớn nối tiếp nhịp điều chỉnh.

Giá thiết bị công nghệ tăng do DRAM/HBM khan hiếm

Sự thiếu hụt nguồn cung không chỉ ảnh hưởng tới cổ phiếu mà còn đẩy giá sản phẩm tiêu dùng lên cao. Samsung đã ký hợp đồng 5 năm cung cấp bộ nhớ cho 5 nhà vận hành trung tâm dữ liệu lớn nhất thế giới, chiếm 60-70% công suất sản xuất của hãng. Điều này đồng nghĩa chỉ khoảng 30% nguồn cung bộ nhớ toàn cầu dành cho các sản phẩm như điện thoại, máy tính, máy tính bảng và máy chơi game. Ngay cả khách hàng đã ký hợp đồng cũng không chắc được ưu tiên, vì phần lớn nguồn cung sẽ dành cho trung tâm dữ liệu AI và nhà cung cấp dịch vụ đám mây.

Từ đầu năm 2026, giá các thiết bị này đã tăng rõ rệt:

Theo hãng nghiên cứu IDC, lượng smartphone xuất xưởng toàn cầu năm 2026 dự kiến giảm gần 14% so với năm ngoái, mức giảm hàng năm lớn nhất trong lịch sử, trước khi giảm thêm 1,1% trong năm 2027. Nguồn cung DRAM hạn chế cũng khiến các nhà sản xuất chuyển sang NAND flash và ổ cứng thể rắn (SSD), kéo theo giá các loại bộ nhớ này tăng.

High-Bandwidth Flash có thể thay đổi cuộc chơi?

Ngày 3/8, hãng bộ nhớ flash Sandisk và SK Hynix đã công bố đặc tả kỹ thuật High-Bandwidth Flash (HBF) thông qua dự án mã nguồn mở Open Compute Project, với sự tham gia của Google và công ty khởi nghiệp AI Tenstorrent. HBF kết hợp băng thông cao với dung lượng lớn bằng cách xếp chồng NAND flash, được kỳ vọng lấp khoảng trống giữa HBM và SSD, đồng thời rẻ hơn HBM vì không sử dụng DRAM. Công nghệ này cũng có thể giảm điện năng tiêu thụ tại trung tâm dữ liệu vì NAND flash không cần làm mới liên tục như DRAM.

Dù vậy, HBF vẫn đang ở giai đoạn thiết kế. Sandisk và SK Hynix dự kiến ra mắt mẫu HBF vào cuối năm nay, còn sản phẩm phục vụ suy luận AI có thể xuất hiện vào đầu năm 2027.

Điều gì đáng chú ý trước thềm 2027?

Nhà đầu tư cần theo dõi các giải pháp thay thế DRAM/HBM như NAND flash, bộ nhớ đồ họa tốc độ cao GDDR6/GDDR7, SSD doanh nghiệp và HBF mới nổi. SK Hynix hiện sản xuất bộ nhớ đồ họa tốc độ cao, NAND flash cấp doanh nghiệp và SSD trung tâm dữ liệu, đồng thời tham gia phát triển HBF; Samsung sản xuất các loại bộ nhớ tương tự và đang phát triển giải pháp HBF riêng; Micron là nhà sản xuất hàng đầu về bộ nhớ đồ họa tốc độ cao, wafer NAND flash và SSD doanh nghiệp.

Cổ phiếu Sandisk cũng là điểm đáng chú ý sau khi tăng từ khoảng 42 USD một năm trước lên 1.258,58 USD ngày 6/8, tương ứng mức tăng 2.890%. Hồi 25/6, cổ phiếu này từng chạm mức cao nhất 2.335 USD, tương đương tăng 4.841% so với cùng kỳ năm trước, rồi điều chỉnh — cho thấy mức độ biến động của nhóm cổ phiếu bộ nhớ.

Ý nghĩa với người đọc Việt Nam

Samsung Electronics là một trong những thương hiệu công nghệ có nhà máy sản xuất điện thoại lớn nhất thế giới tại Việt Nam. Vì vậy, biến động cổ phiếu của các hãng bộ nhớ hàng đầu và tình trạng khan hiếm DRAM/HBM có thể ảnh hưởng tới chuỗi cung ứng linh kiện và giá thiết bị công nghệ tiêu dùng tại thị trường Việt Nam. Người dùng có thể theo dõi diễn biến giá điện thoại, máy tính và các sản phẩm điện tử trong những tháng tới.

Theo MarketWise

Ảnh: iam hogir / Pexels