Một đợt bán tháo cổ phiếu bán dẫn đã xóa sổ khoảng 3,3 nghìn tỷ USD giá trị vốn hóa toàn cầu tính đến đáy gần nhất, trong khi chỉ số PHLX Semiconductor Index (^SOX) phá vỡ mốc 12.000 điểm quan trọng. Dù chỉ số đã hồi phục trở lại trên 12.000, đà tăng thiếu sức thuyết phục và mức bù biến động vẫn ở gần 45 điểm, cho thấy áp lực chưa giảm.

Biến động cổ phiếu AI và chip tăng vọt so với thị trường chung

Chỉ số Cboe SMH Volatility Index, đo lường biến động kỳ vọng 30 ngày của quỹ ETF VanEck Semiconductor (SMH), đã tăng mạnh trong khi Chỉ số biến động Cboe (^VIX) cho S&P 500 vẫn tương đối thấp. Khoảng cách giữa hai chỉ số này – phản ánh mức biến động thêm mà nhà giao dịch kỳ vọng từ cổ phiếu chip – đã chạm gần 47 điểm và hiện vẫn duy trì quanh 45 điểm.

Đây là sự khác biệt rõ rệt so với giai đoạn hoảng loạn thị trường rộng khắp sau khi thuế quan “Ngày Giải phóng” được công bố vào tháng 4/2025. Khi đó, VIX tăng vọt trên 50 điểm, nhưng mức bù biến động của chip còn chưa bằng một nửa hiện tại. “Lúc đó, nỗi sợ lan tỏa khắp nơi. Hôm nay, nó tập trung vào cổ phiếu chip,” bài báo nhận định.

Đà bán tháo cổ phiếu AI và tác động lan rộng

Đà giảm không chỉ giới hạn ở cổ phiếu bán dẫn. Rổ momentum beta cao của Goldman Sachs – tập hợp các cổ phiếu từng tăng mạnh và có xu hướng biến động lớn hơn thị trường – đã giảm khoảng một phần ba so với đỉnh tháng 6. Mức giảm trong tháng 7 là tồi tệ nhất kể từ tháng 4/2009, khi các giao dịch đông đúc đảo chiều và các quỹ hệ thống cắt giảm tiếp xúc.

Tuy nhiên, thị trường rộng lớn hơn vẫn hấp thụ được sự xoay vòng. Khoảng 2/3 số cổ phiếu trong S&P 500, S&P 400 và S&P 600 vẫn nằm trên đường trung bình động 200 ngày. Đường advance-decline của S&P 500 – chỉ số tích lũy khi số cổ phiếu tăng nhiều hơn giảm – gần đây đã phá vỡ lên mức cao kỷ lục, sau đó điều chỉnh trở lại kiểm tra ngưỡng hỗ trợ.

Triển vọng thị trường: Cổ phiếu AI và chip có thể tiếp tục biến động

Nếu chỉ số SOX có thể giữ vững mốc 12.000 điểm trong khi sự tham gia rộng rãi của thị trường vẫn ổn định, điều đó sẽ củng cố luận điểm cho rằng thị trường đang hấp thụ đợt thoái lui của AI. Ngược lại, nếu SOX mất lại mốc này, áp lực có thể lan rộng ra ngoài nhóm chip.

Sự kiện chiếc áo khoác da có chữ ký của CEO Nvidia Jensen Huang được bán đấu giá 960.000 USD vào cùng ngày cổ phiếu bán dẫn rơi vào thị trường giá xuống cho thấy sức hút văn hóa của AI vẫn còn nguyên, ngay cả khi nhà giao dịch chuẩn bị cho những biến động lớn hơn ở các cổ phiếu quan trọng nhất.

Theo Yahoo Finance

Ảnh: sergeitokmakov / Pixabay