Đầu năm 2026, nếu xếp hạng tiềm năng cổ phiếu của Advanced Micro Devices (AMD), Broadcom và Nvidia, tôi sẽ đặt Nvidia đầu, Broadcom giữa và AMD cuối. Tính đến tháng 7/2026, dự đoán về Broadcom đã đúng, nhưng AMD lại là người thắng lớn, còn Nvidia là kẻ thua cuộc. Vẫn còn nhiều thời gian trong năm, nhưng đâu là cổ phiếu AI tốt nhất để mua ngay bây giờ?
AMD và Nvidia: Cạnh tranh trực tiếp trong cùng lĩnh vực
Cả ba cổ phiếu đều được thúc đẩy mạnh mẽ bởi chi tiêu AI khổng lồ. AMD và Nvidia tiếp cận từ cùng góc nhìn: cung cấp chip đồ họa (GPU) xử lý tốt các khối lượng công việc phức tạp. Tuy nhiên, sản phẩm của Nvidia đã thống trị lĩnh vực này cho đến nay, với vị thế dẫn đầu vững chắc trong trung tâm dữ liệu.
Broadcom: Cách tiếp cận khác biệt với chip AI tùy chỉnh
Broadcom đi theo hướng hoàn toàn khác. Thay vì GPU đa năng, họ hợp tác trực tiếp với một số nhà siêu quy mô AI (AI hyperscalers) để thiết kế chip AI tùy chỉnh cho từng khối lượng công việc cụ thể. Điều này tạo ra chip có hiệu suất chi phí tốt hơn GPU, thúc đẩy sự phổ biến. Broadcom dự kiến tăng trưởng lớn vào năm tới khi khách hàng mới ra mắt chip AI tùy chỉnh. Hiện tại, khách hàng chính là Alphabet với Tensor Processing Units (TPU), nhưng Broadcom cũng đang làm chip cho Meta Platforms, Anthropic và OpenAI, với kế hoạch sản xuất hàng loạt vào cuối năm nay và năm sau.
So sánh chiến lược kinh doanh: Nvidia và Broadcom đồng hạng
Tôi vẫn bi quan về AMD vì họ phải đối mặt với cuộc chiến khó khăn để giành thị phần trung tâm dữ liệu khi nhiều hệ sinh thái đã được xây dựng xung quanh Nvidia. Giữa Nvidia và Broadcom, thật khó lựa chọn: nhiều công ty sẽ tiếp tục dùng GPU vì tính linh hoạt, nhưng chip AI tùy chỉnh sẽ trở nên phổ biến trong vài năm tới khi các nhà siêu quy mô AI tối ưu hóa chi tiêu. Kết quả: Nvidia và Broadcom đồng hạng.
Tăng trưởng: Nvidia vẫn dẫn đầu
Về tăng trưởng, Nvidia đứng một mình trên đỉnh, với tốc độ tăng trưởng nhanh hơn nhiều so với hai đối thủ. Nhìn về phía trước, thị trường kỳ vọng Nvidia duy trì vị trí dẫn đầu trong năm tài chính hiện tại, dù Broadcom đang thu hẹp khoảng cách. AMD vẫn ở phía sau. Nvidia sẽ giữ danh hiệu tăng trưởng nhanh trong thời gian tới.
Định giá: Nvidia rẻ hơn AMD và Broadcom
Xét về định giá, vì cả ba đều tăng trưởng nhanh, cách tốt nhất là dùng ước tính lợi nhuận. Trong năm tài chính hiện tại, cổ phiếu AMD đắt hơn nhiều so với Broadcom và Nvidia. Broadcom cũng đắt hơn Nvidia hơn 50%. Nếu dùng dự báo năm tài chính tiếp theo, xu hướng vẫn vậy: Nvidia rẻ hơn rõ rệt so với hai cổ phiếu kia. Rõ ràng, Nvidia là người thắng ở hạng mục này.
Kết luận: Nên bán AMD để mua Nvidia
Điểm chính là đà tăng của AMD trong năm 2026 có thể đã vượt quá giá trị thực tế, trong khi Nvidia đang bị thị trường đánh giá thấp dù thành công vượt trội. Broadcom vẫn là cổ phiếu tốt với triển vọng tăng trưởng mạnh, nhưng hiện tại không hấp dẫn bằng Nvidia.
Theo The Motley Fool
Ảnh: cliffsmith23 / Pixabay
