Trong bối cảnh thị trường AI đang bùng nổ, JP Morgan Asset Management cho rằng các nhà đầu tư đã vượt qua giai đoạn mua sắm thiếu chọn lọc và bắt đầu tập trung vào các lĩnh vực có nền tảng vững chắc. David Lebovitz, chiến lược gia thị trường toàn cầu của JP Morgan, nhận định trên Bloomberg Television ngày 9/7/2026 rằng giới đầu tư đang ngày càng tinh tế hơn trong việc đánh giá rủi ro và lợi nhuận từ AI.

Nhà đầu tư chuyển từ 'mua tất cả' sang 'chọn lọc'

Lebovitz chỉ ra rằng các nhà đầu tư hiện nay không còn theo đuổi chiến lược 'thích AI nên mua mọi thứ liên quan đến AI'. Thay vào đó, họ đang phân tích kỹ lưỡng các yếu tố khác nhau, xác định lĩnh vực nào có nguy cơ dư cung và lĩnh vực nào có nhu cầu ổn định. Sự thay đổi này phản ánh một bước tiến trong tư duy đầu tư, khi AI đã trở thành 'mọi giao dịch' trên Phố Wall.

Cơ sở hạ tầng AI: 'Có cấu trúc' hơn sản xuất chip

Theo Lebovitz, nhu cầu xây dựng và vận hành các trung tâm dữ liệu có khả năng mang tính 'cấu trúc' cao hơn so với sản xuất chất bán dẫn và phần cứng. Ông cho rằng rủi ro về phía cung chủ yếu nằm ở lĩnh vực bán dẫn và phần cứng – nơi tập trung nhiều kỳ vọng nhất của nhà đầu tư. 'Lịch sử cho thấy, khi sự nhiệt tình dâng cao, mọi người có xu hướng đi quá xa', Lebovitz cảnh báo.

Biến động cổ phiếu SK Hynix: Bài học về sự quá nhiệt

Nhận định của Lebovitz được đưa ra trong bối cảnh cổ phiếu của các nhà sản xuất chip, điển hình là SK Hynix, đã giảm mạnh trong những ngày gần đây. Cổ phiếu của nhà sản xuất chip Hàn Quốc này, dự kiến niêm yết tại Mỹ vào ngày 10/7, đã giảm hơn 20% so với mức đỉnh hồi tháng 6. Tuy nhiên, tính từ đầu năm 2026, cổ phiếu này vẫn tăng hơn gấp ba lần.

Câu hỏi then chốt: Đầu tư vào đâu trong AI?

Lebovitz nhấn mạnh rằng khi thị trường AI mở rộng nhanh chóng, thách thức lớn nhất đối với nhà đầu tư không phải là có nên đầu tư hay không, mà là làm thế nào để đầu tư hiệu quả. 'AI ở khắp mọi nơi. Vấn đề không phải là có đầu tư vào nó hay không, mà là đầu tư như thế nào. Đó sẽ là thách thức lớn nhất đối với các nhà đầu tư trong tương lai', ông kết luận.

Ảnh: Déji Fadahunsi / Pexels