Hai công ty trí tuệ nhân tạo (AI) hàng đầu là Anthropic và OpenAI đang chuẩn bị chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào mùa thu năm nay, với mức định giá lần lượt 965 tỷ USD và 852 tỷ USD. Cả hai đều chưa có lãi và chi tiêu khủng khiếp, nhưng câu chuyện đầu tư lại hoàn toàn khác biệt. Anthropic đã nộp hồ sơ S-1 bí mật vào ngày 1/6, sau vòng gọi vốn Series H trị giá 65 tỷ USD, định giá công ty ở mức 965 tỷ USD, vượt qua OpenAI để trở thành startup giá trị nhất thế giới. Trong khi đó, OpenAI được định giá khoảng 852 tỷ USD.
Doanh thu và lợi nhuận: Anthropic bứt phá, OpenAI thâm hụt sâu
Anthropic đạt tốc độ doanh thu hàng năm (annualized revenue run rate) 47 tỷ USD vào tháng 5, tăng từ mức 4 tỷ USD chỉ 14 tháng trước đó. Ban lãnh đạo Anthropic dự báo công ty sẽ có quý đầu tiên có lãi. Ngược lại, OpenAI có tốc độ doanh thu hàng năm khoảng 30 tỷ USD, nhưng tài liệu nội bộ dự kiến lỗ 14 tỷ USD trong năm 2026 – gấp ba lần mức lỗ năm 2025 – do chi phí tính toán, tuyển dụng nghiên cứu và mở rộng cơ sở hạ tầng. OpenAI dự kiến lỗ lũy kế 44 tỷ USD đến năm 2028 và chỉ có lãi vào năm 2029.
Thị trường doanh nghiệp: Claude Code của Anthropic thống trị mảng mã nguồn
Claude Code – công cụ mã nguồn AI dựa trên terminal của Anthropic – chiếm 54% thị trường mã nguồn AI doanh nghiệp, trong khi OpenAI chỉ nắm 21%. Mảng mã nguồn chiếm 51% tổng chi tiêu AI doanh nghiệp, và Anthropic thu về phần lớn. Riêng Claude Code đạt doanh thu hàng năm 2,5 tỷ USD, lớn hơn nhiều công ty SaaS đại chúng. Sự bám dính (stickiness) của phần mềm doanh nghiệp khiến khách hàng khó chuyển đổi, tạo lợi thế dài hạn cho Anthropic.
Lợi thế của OpenAI: Thương hiệu mạnh và quan hệ đối tác Microsoft
ChatGPT vẫn là thương hiệu AI được công nhận nhất toàn cầu, với lượng người dùng phổ thông rộng hơn Anthropic. Quan hệ đối tác với Microsoft – qua cấu trúc phức tạp, Microsoft nắm cổ phần đáng kể trong OpenAI – mang lại kênh phân phối qua Microsoft 365 và Azure. Khi IPO, OpenAI sẽ có lợi thế về nhận diện thương hiệu và mối quan hệ thương mại với Microsoft. Tuy nhiên, OpenAI đã phải đưa quảng cáo vào ChatGPT miễn phí trong năm nay, cho thấy việc kiếm tiền từ người dùng phổ thông khó khăn hơn dự kiến.
So sánh tổng quan: Anthropic vs. OpenAI
| Chỉ số | Anthropic | OpenAI |
|---|---|---|
| Định giá (tỷ USD) | 965 | 852 |
| Doanh thu hàng năm (tỷ USD) | 47 | 30 |
| Lỗ dự kiến 2026 (tỷ USD) | Gần hòa vốn | 14 |
| Thị phần mã nguồn AI doanh nghiệp | 54% | 21% |
| Thời điểm có lãi dự kiến | Quý đầu tiên sắp tới | 2029 |
Kết luận: Nhà đầu tư nên chọn ai?
Không có công ty nào đảm bảo mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, Anthropic hiện là lựa chọn hấp dẫn hơn nhờ doanh thu tăng trưởng thần tốc (từ 4 tỷ lên 47 tỷ USD trong 14 tháng), chiếm thị phần cao nhất trong mảng AI giá trị nhất, và đang tiến gần đến lợi nhuận. OpenAI vẫn có thể thắng nhờ nguồn vốn lớn, thương hiệu mạnh và quan hệ Microsoft, nhưng Anthropic đang thắng trong cuộc chiến doanh nghiệp – nơi các kỹ sư sử dụng công cụ hàng ngày.
Theo Aol
Ảnh: Designbymickey / Pixabay
