Kể từ tháng 1/2023, cổ phiếu Nvidia (NVDA) và Micron Technology (MU) đã lần lượt tăng 1.320% và 1.940%, trở thành hai trong số những cổ phiếu hưởng lợi lớn nhất từ làn sóng đầu tư cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI). Tuy nhiên, theo phân tích của các nhà phân tích Phố Wall, một trong hai cổ phiếu đang bị định giá quá cao.
Nvidia: Mục tiêu giá trung bình 300 USD, tiềm năng tăng 44%
Trong số 69 nhà phân tích theo dõi Nvidia, mức giá mục tiêu trung bình là 300 USD/cổ phiếu, cao hơn 44% so với giá hiện tại 208 USD. Nvidia hiện chiếm gần 90% doanh số bộ xử lý đồ họa (GPU) cho AI, và đã củng cố vị thế dẫn đầu với siêu chip Grace Blackwell, được CFO Colette Kress mô tả là hệ thống huấn luyện và suy luận AI nhanh nhất, hiệu quả nhất trên thị trường.
Trong quý tài chính đầu tiên, doanh thu Nvidia tăng 85% lên 81,6 tỷ USD nhờ nhu cầu mạnh mẽ về sản phẩm trung tâm dữ liệu. Lợi nhuận ròng điều chỉnh (non-GAAP) tăng 140% lên 1,87 USD/cổ phiếu pha loãng. Siêu chip thế hệ tiếp theo Vera Rubin, dự kiến xuất xưởng cuối năm nay, hiệu quả gấp 10 lần Grace Blackwell. CEO Jensen Huang cho biết: “Mọi công ty mô hình tiên phong sẽ chuyển sang Vera Rubin ngay từ đầu”.
Thị trường cơ sở hạ tầng AI được dự báo đạt 4 nghìn tỷ USD vào năm 2030, gần gấp bốn lần hiện tại. Cổ phiếu Nvidia đang giao dịch ở mức 32 lần thu nhập, định giá rẻ nhất trong 7 năm, trong khi ước tính lợi nhuận điều chỉnh tăng 43% hàng năm đến năm tài chính 2029 (kết thúc vào tháng 1).
Micron: Mục tiêu giá trung bình 949 USD, tiềm năng giảm 8%
Trái lại, 49 nhà phân tích đưa ra mức giá mục tiêu trung bình cho Micron là 949 USD/cổ phiếu, thấp hơn 8% so với giá hiện tại 1.034 USD. Micron thiết kế các giải pháp bộ nhớ và lưu trữ cho bốn thị trường: thiết bị tiêu dùng, ô tô, trung tâm dữ liệu doanh nghiệp và đám mây. Trong quý tài chính thứ hai, doanh thu tăng 196% lên 23,8 tỷ USD, lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 682% lên 12,20 USD/cổ phiếu.
Tuy nhiên, Micron thiếu hào kinh tế bền vững vì chip nhớ là hàng hóa, sản phẩm từ các nhà sản xuất khác nhau gần như có thể thay thế lẫn nhau. Tăng trưởng chủ yếu đến từ tăng giá nhờ tình trạng thiếu hụt nguồn cung. Các đối thủ Samsung và SK Hynix đã giành thị phần từ Micron trong quý gần nhất nhờ lợi thế năng lực sản xuất lớn hơn.
Ngành chip nhớ có chu kỳ bùng nổ và suy thoái lịch sử. Phố Wall dự báo chu kỳ hiện tại đạt đỉnh vào năm 2028, doanh số sẽ giảm mạnh vào năm 2029. Lợi nhuận điều chỉnh của Micron được dự báo chỉ tăng 13% hàng năm đến năm tài chính 2029 (kết thúc vào tháng 8), trong khi cổ phiếu đang giao dịch ở mức 48 lần thu nhập, được cho là khá đắt.
Bảng so sánh Nvidia và Micron
| Chỉ tiêu | Nvidia (NVDA) | Micron (MU) |
|---|---|---|
| Mức tăng từ tháng 1/2023 | 1.320% | 1.940% |
| Số nhà phân tích | 69 | 49 |
| Giá mục tiêu trung bình | 300 USD | 949 USD |
| Tiềm năng tăng/giảm so với giá hiện tại | +44% | -8% |
| Doanh thu quý gần nhất | 81,6 tỷ USD (tăng 85%) | 23,8 tỷ USD (tăng 196%) |
| Lợi nhuận ròng điều chỉnh (non-GAAP) quý gần nhất | 1,87 USD/cổ phiếu (tăng 140%) | 12,20 USD/cổ phiếu (tăng 682%) |
| Tỷ lệ P/E hiện tại | 32 lần | 48 lần |
| Tăng trưởng lợi nhuận điều chỉnh dự kiến hàng năm đến 2029 | 43% | 13% |
Như vậy, đồng thuận của Phố Wall cho thấy nhà đầu tư nên mua Nvidia và bán Micron ở mức giá hiện tại. Tuy nhiên, mỗi nhà đầu tư cần cân nhắc dựa trên thông tin chi tiết để đưa ra quyết định sáng suốt.
Theo Yahoo Finance
Ảnh: pictavio / Pixabay
